“前门立规后院放水 ST股摘帽运动搅乱市场”

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最近，许多st股不得不抛售，股价连续上涨止步，垃圾股的过度投机扰乱了市场。

有点st股之所以能轻易脱帽，与上海证券交易所今年股票上市规则的一些变化有关。 根据《上海证券交易所2008年股票上市规则》，对上市公司的“特别解决”包括退市风险预警(冠以st )和其他特别解决) st ) )。 一点的企业暂时摆脱了退市风险警告，摘下了*st帽子，但如果基本面不好，将由st解决。 例如，由于过去两年的连续损失或追溯调整而发生过去两年的连续损失时，执行*st解决； 如果亏损两年后再盈利一年，可以申请取消*st帽子。 但是，即使有利润，在这一年的考核结果中企业主要业务未正常运营或扣除非经常性损益后的净利润为负时，*摘下st帽子后也需要戴st帽子。 另外，在“最近一个会计年度的审计结果表示股东权益为负”、“最近一个会计年度的财务报告是会计师事务所无法发表意见或提出否定意见的审计报告”等情况下，需要戴st帽子。

但是，根据年上海证券交易所的最新上市规则，“扣除非经常性利润后，净利润为正值”的条款被取消，st的预警标准大幅放宽，许多垃圾股、包括上述3只红线的垃圾股都不再需要戴st帽子。 很明显，很多成绩不好的企业可以混进没有st标志的正常股票中。

例如，北海国发2008年、2009年连续赤字，年戴*st帽子； 年度企业净利润1600多万元，实现“扣除非”后，为-8600多万元，据此于年8月22日从“*st国发”改为“st国发”。 年度企业净利润-3900多万元，实现“扣除非”后-4100多万元，根据2008年规则，年必须继续戴st帽子，但根据新规，年8月24日企业从“st国发”改为“北海国发”

虽说北海国发成功了，但并不意味着经营状况有了实质性的改善。 实际上，企业上半年也出现了每股7分的亏损，但企业一脱帽子上涨10%就止步了。 这只是证明垃圾股过度投机的本质没有任何变化。 上海证券交易所股票上市规则自7月7日起生效，但引起st股普遍暴跌的上海证券交易所风险预警板制度的(意见征稿)已于年7月27日公布。 显然，st股的经销商们首先借势风险警示板利空收盘，然后通过早就存在的“利多”政策的执行，成功地提高了股价，利用了上海证券交易所规则的变化。

目前，退市制度最重要的作用是连续三年亏损后暂停上市，而上市公司可以通过亏损两年、盈余一年的方法避开这条红线按照原有的上市规则，这样业绩“一二”的企业，*st或st

但是，不管是否戴着st帽子，垃圾股终究是垃圾股，投资者盲目炒掉摘帽子的股票其实是对自己的不负责任。 年过后，如果净资产为负，营业收入低于1000万元等新的退市标准发挥作用，股东万一被占了高位，将来会不会对这些退市制度说三道四呢？

一点的st垃圾股投资者认为，投资者对当时的国有企业改革等做出了贡献，希望市场得到公正的应对和为此做出补偿。 市场不欠投资者任何东西。 我们认为，追究亏损不能通过干扰企业退市来实现，应完全落实上市公司大股东、高管等在企业退市中的责任，打击违法违规等行为。 拖延退市机制的完整性，使整个市场长期处于病态，将损害市场上所有投资者的利益。

据悉，根据沪深交易所全年股票上市规则，其中对风险预警的规定大致相同，但深交所由于没有风险预警板的压力，st企业脱钩没有速度。 当时，上海证券交易所的风险警示板导致了st股的暴跌，受到了一点投资者的批评，但不知道上海证券交易所对st股的快速脱帽是否受此影响。 笔者希望包括风险警告板制度等退市制度的完全修改在内，不要受到任何压力的影响。 否则，垃圾股投机之风将更加大势所趋。

来源：澎湃商业网