“QE3不是A股市场的利好”

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宏皓(金融学家)

昨天( 9月14日)大盘大幅高开后，微微颤动，下午在低反弹冲击的60天线附近颤动，按计划收起了星期天的十字阴星。 指数上升，但力量不足。 特别是资本股在早盘和证券股在中午盘后领先指数两波冲击，但仅局部上涨，量能扩大，但幅度有限，指数也未取得较大突破。 因为这样的动向不能说是反弹行情的确认。

中午过后的股价指数与美国公布的qe3没有太大关系，反弹的原动力在于市场本身，军工股和小幅下跌的科技市场股的上涨，带动了股价指数的反弹势头。

与周边市场和大宗商品市场的兴奋相比，qe3上市，a股市场显得相当矜持。 早盘在煤炭和有色的牵引下高调登场，但开始小突如其来地下跌。 从整体来看，qe3只是掀起涟漪，在国内的影响减少，国内的货币政策才是决定性因素，市场还在等待。

a股市场对qe3上市反应清淡的原因，首先，目前a股市场面临的最大问题是中日关系紧张，从昨天市场收盘突然暴跌可以看出，市场担忧加剧，前期强势股开始大幅下跌，这体现了市场主力寻求自身安全。

其次，从过去两次上市后的市场反应来看，短期内qe略有影响，但a股市场的最终走势，投资者已经有目共睹，甚至更加低迷。 a股市场目前最头疼的依然是房价、物价问题，所以宽松政策出台后，a股市场自身经济调整的难度进一步加大。 另外，随着qe3的上市，美元一定要下跌，这对于拥有大量美元储备的中国来说，又是一个考验。 因为这次美国qe3的上市对a股市场的负面影响很明显。

第三，qe3的上市，将再次引起货币政策的混乱。 随着美国人大量印刷纸币，2009年中国已经遭受了巨大的损失，但此次中国采取何种战略应对是一个敏感话题。 现实情况是，如果美元宽松，我们的货币政策也应该相对宽松，但这次该如何把握，是再次将经济推向通货膨胀，还是陷入恶性循环的状况，这些问题就摆在了我们现在的现实中，所以这些因素交织在了一起

由于美元贬值趋势明显，中国巨额外汇储备也面临紧缩风险，无疑是严峻的外汇储备安全考验。 因此，处理中海外汇储备过高的问题，不仅要鼓励西藏向人民汇款，增加海外资产购买，还必须推进国际货币体系改革，推进人民币国际化进程，而且美元贬值将导致大宗商品价格暴涨，从价格边缘带动中国物价上涨。 中国公司的生产价格将会更高，需要加快中国经济转型和结构调整的进程，为应对日益激烈的经济战争而继续努力进行产业升级。

来源：澎湃商业网