“收益渐趋平庸的网络“宝宝”们路在何方”

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◎王原

作为金融创新标杆的“婴儿”产品，现在已经脱离了理财市场的“人气王”的圈子。 根据刚刚公布的数据，6月份“宝宝”产品的平均收益率为3.89%，首次跌破4%。 “婴儿”产品占三分之一的货币基金，规模也比第一季度末减少0.25%。 收益双双减少，行走困难的“婴儿”们的道路在哪里？

年6月，首批“宝宝”余额宝上线，诞生5个多月后规模迅速突破1000亿元，开户数超过2900万户，成为国内最大规模首次突破千亿元的基金。 之后，财富科技市场掀起了“宝宝”热潮，诞生了60多个“宝宝”。

进入年后，“宝宝”们的收益率和市场规模逐月缩小，双双遭遇“滑铁卢”。 作为“婴儿”产品标杆的余额宝近三个月也缩小了近1000亿元的规模。 目前，余额宝的年收益率为3.26%。 该收益率与1年定期存款利率2%的差距正在接近，倒挂现象正在逐渐缩小。 “婴儿”出现之初，收益率倒挂现象普遍存在。 年6月底，余额宝刚入世一个月，连续一周以超过6%的年化收益率吸引了众多顾客。 截至今年1月，仅微信理财通绑定的华夏财宝货币实现了6%以上的利润。 此时银行一年期定期存款基准利率仍在3.75%水平。 随时申请报销的“婴儿”产品的收益远远超过一年期的银行存款。

但今年，随着评级基金横向空诞生，市场热点转移，各大基金企业纷纷开始追求这种管理费收入高、渠道营销价格低的热点产品。 “婴儿”产品的生存环境比以前大了。 “经历4%、5%高收益率的投资者目前对2%、3%的收益不感兴趣，但对于现金资产达不到银行理财门槛的个人投资者，以及因股市波动需要寻找暂时避风港的投资者，‘宝宝’类产品具有市场诉求。 ’深圳一家基金企业相关人士表示。

此外，利率环境对货币基金的快速发展也很重要。 “宝宝”类产品是利率市场化进程中的过渡产品，中国的“宝宝”产品会重演美国paypal货币基金组织消失的命运吗？ 即使不再重复，也不会再有远远超过一年定期存款利息的“逆天”超高收益了。

“婴儿”会消失吗？ 专家认为要迅速发展生存，变革是必由之路。

“未来的‘婴儿’产品必须竞争功能性、便利性、完整的现金管理工具的属性，而不是再盈利。 ”上海一家基金企业的产品经理表示，货币基金投资短期债券、央行票据、银行存款、同业存款等短期货币工具，各家的收益率水平相近，因此要增加便利性、安全性、应用场景等

天弘基金相关负责人表示，余额宝上线以来，各种生活场景和费用功能持续扩大，通过不断创新，将成为2亿客户费用、理财的便利工具。

近期，“宝宝”收益率突破3%，但市场依然表现出色，截至6月30日，兴全添加利宝近1年来在100只以上同类货币基金中排名第7。 添宝基金经理张睿说:“总体来说，一个是因为对资产配置节奏的把握，另一个是流动性和收益的平衡。” 此外，针对个人客户实现了t+0报销，日还款上限提高到3000万元，陆续开发的信用卡还款、同名转账、共享直接购汇科技商品等多项功能也大幅提升了客户体验。

展望后市，短期内，由于货币政策，“宝宝”类产品收益下降将是大势所趋，在此背景下，投资者推荐配置收益率和流动性平衡的“宝宝”类产品来获得稳定的收益。

(作者是总公司的记者) )。

来源：澎湃商业网