“多机构看好经济增长势头 楼市调控影响将逐渐显现”

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经记者冯彪每经陈星

在今年最后两个月的冲刺阶段，实现中国经济的全年目标基本上是毋庸置疑的。

本周五( 12月9日)，国家统计局将公布11月居民费用指数( cpi )和工业生产者出厂价格指数) ppi )。 《每日经济信息》记者整理了许多研究机构在11月份预测cpi和ppi将在此前全球变暖的基础上持续上升。 渣打中国研究报告称，11月经济增长或持续良好势头。

关于今年第四季度和明年中国经济走势，机构认为房地产调控的影响是市场最为关注的不确定性因素之一。 迄今为止，房地产调控政策出台后，10月房地产开发投资和商品房销售面积等没有出现下行迹象。 UBS首席经济学家汪涛对《每日经济信息》记者表示，房地产建设和销售的下行趋势将在今年年底和明年年初公布的数据中逐渐显现。

11月ppi、cpi材料持续上升

在经历了8~10月经济企业的稳定回暖“小高潮”之后，作为监测宏观经济走势的先行性指数之一的pmi在11月持续上升。

渣打经济师申岚向《每日经济信息》记者表示，官方制造业和非制造业数据显示，经济持续复苏，政策支持带动了经济增长势头，缓解了市场对近期中国经济前景的担忧。

关于即将公布的11月经济数据，《渣打中国研究报》受到普遍关注。 该研究报告预测，由于诉求依然稳固、利润持续改善公司生产，11月规模以上的工业增加值比去年同期增长6.3%或高于10月的6.1%。 1~11月全国固定资产投资与去年同期相比，增长率预计也将从10个月的8.3%增加到8.4%。 另外，新出口订单的增加和大宗商品的价格上涨有助于缓解进出口增长的下滑趋势。

在物价方面，今年10月，cpi回升至2.1%，但ppi在通货紧缩结束后也反弹至1.2%。 通常，临近年末，居民支出增加，物价上涨也有一定的推动力。

兴业证券、渣打中国、交通银行金融研究中心、北大经济研究所、华泰宏观研究所等研究机构的研究报告11月的cpi、ppi均给出了呼叫预期。 《每日经济信息》记者综合多家机构的研究报告显示，各机构普遍预计11月cpi同比增长率为2.2%至2.3%，略高于10月的2.1%。

在工业产品价格方面，兴业证券预计高频钢铁、煤炭、水泥等价格持续上涨，ppi环比可能仍较高，加上基数因素，ppi将比去年同期或持续明显回升。 交通银行金融研究中心也预测，全国主要生产资料市场价格总体涨幅较大，其中黑色金属、有色金属价格比上个月上涨10%，11月上涨至ppi或2.7%。 渣打的预期更高，该机构认为在金属价格大幅上涨的基础上，11月的ppi将比去年同期上升3.1%。

在cpi和ppi回升之际，业内人士也预计明年的通胀压力将比今年上升。 瑞穗证券亚洲企业首席经济学家沈建光认为，明年的通胀压力主要是特朗普就任后的进口通胀压力。 房价的上涨推高了租金价格，劳动力供给减少导致的工资上涨和供给侧结构改革推动了服务业价格的上涨。

楼市调控的影响逐渐显现

虽然今年实现6.7%左右的经济增长基本不用担心，但就明年的经济动向来说，有机构预计会以今年为基准下降，其中最重要的因素是房地产。 国家统计局公布的10月70日房价数据明显下跌，北京、天津等城市新建商品住宅价格出现环比下跌的迹象。 尽管房价增长呈现放缓迹象，但全国房地产开发投资增长大幅上升。

在汪涛看来，10月当月的房地产投资和销售协议还在10月之前签订，10月的调控政策对当月的影响还没有显现出来，但11月之后的几个月调控政策的影响将逐渐显现出来。

“预计今年年底和明年，房地产销售将更加明显放缓，年增长率为0~2%。 房地产建设和投资滞后于销售反弹，增速也较为温和，短期内有增长势头或可持续一些。 除了比去年同期基数低外，第四季度房地产投资还应该能保持温和的比去年同期增长，支撑整体gdp。 但是随着年房地产销售增长率明显下降，预计建设和投资也会放缓。 ”汪涛告诉记者。

渣打中国研报也表示，目前实际经济运行指标显示4季度增长动能良好，但外部环境不明朗因素、国内楼市政策收紧冲击、4季度财政支出减少预示着明年开局或疲软。

但是，对于房地产对经济的影响也有不同的看法。 九州证券全球首席经济学家邓海清11月的pmi数据显示，经济持续好转，从房地产调控抑制经济的角度看，全年gdp比年高的概率较高。 他说，年初中国经济l型拐点过去，11月是房地产调控后的第二个月，但经济连续回升，与市场主流预期完全相反。 年以来，固定资产投资持续下跌，到年8月增速触底，目前已连续3个月回升，预计11月将进一步回暖。

来源：澎湃商业网