“银行高利润根源是信贷规模超常”

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温州金融试验区获批，温总理被批评为银行领域赚钱容易，这表明中国决心再次对垄断部门的核心金融进行大改革。

平均而言，中国四大国有银行的净资产收益率( roe )约为25%，资产收益率) roa )在1%之间。 相比之下，美国联邦存款保险企业的数据显示，在过去的十年中，资产规模在100亿美元以上的美国银行平均净资产收益率为9.2%，平均资产收益率为0.9%。 就连美国资产规模最大的银行摩根大通( j.p.morganchase )的年净资产收益率也只有11%。

虽然利差、监管和领域准入监管是银行赚钱的原因，但利差、监管和领域准入监管已经存在，特别是近年来，随着市场化改革的推进，这种监管力度事实上正在下降。 银行债务价格迅速上涨也反映出利率市场化正在逐渐加剧。

在利差比较稳定的情况下，收入水平和利润取决于信用规模。 银行只有维持一定的扩张速度，利润的高速增长自然会得到保证。 这几年银行部门的利润增长来自信贷规模的超常增长。 年末，中国银行系统信用总盘子为55万亿元，其中25万亿元投入2009-年。

高速信用扩张事实上为未来积累了巨大的系统性风险。 从今天“尾大不跌”的政府性债务和基于人民币资产评估的全社会信用来看，一旦经济下滑和资产缩水，累积风险很容易完全吞噬掉以前的利润。 所以，现在银行的高利润在某种意义上成了“替罪羊”。

看看最近的温州金融试验区改革吧。 温州方案规定了12个任务，规范民间融资快速发展、金融机构准入、个人海外直接投资、金融产品创新、信用体系建设等方面，为金融业内部开放开辟了一定的空区间。

综观温州方案，最实质性的突破是市场准入。 “鼓励和支持民间资金参与地方金融机构改革，依法启动村镇银行、贷款企业、农村资金互助社等新型金融组织的设立或进入，符合条件的小额贷款企业可以改制为村镇银行。 ”上述表态在政策层面上肯定了民间资本可以建立新的金融机构。

事实上，温州的地下金融业务已经非常成熟，而且规模很大，这次实验的意义越来越多，在于使之阳光化，得到比较有效的监管。 以前地下的金融部门消失了吗？ 我认为这取决于现有银行部门的效率。 在实体经济中各资金诉求的部门仍然得不到正规金融服务的满足的情况下，实体经济如果向地下金融求助的经济不房地产化，实体经营环境依然会恶化，越来越多的资金被挤出实体经济“空周转” 很明显这是市场选择的结果，不是银行部门自己决定的。 其背景是，政府主导的经济资源配置的体制基础没有改变，即使开放市场准入，也无法从根本上改变多少的体制问题。 因此，区域性金融考试应该从越来越多的最高决策者体现推进改革的决心来理解，不应产生越来越多的现实效果。

相对于温州方案普遍回避或模糊预期的利率市场化，认为利率市场化不应纳入温州试点范围是恰当的。 组织创新和准入可以在一个区域试行，但市场要素改革最好不要用行政推进的方法在局部试行。 这样只会人为地创造制度套期保值的机会。 人民币跨境结算交易的许多经验和教训必须认真总结。

事实上，这几年利率市场化的潜在推动力极大，这些都可以从负债价格上涨对银行自身资产负债业务结构的冲击中深切感受到。

利率市场化决不能机械地理解为一个时点、一件事就能处理的问题，也不意味着随意去除存款利率管制的帽子，而是利率市场化的成功。 利率市场化是内在金融机制的变迁，是一个漫长的变量概念。

事实上，短短几年内，几万亿理财市场和银行间债市的形成，本身就意味着利率市场化的“外科手术”之路取得了长足的进展。 为什么这么说呢，因为利率市场化是区域性金融考试无法承担的任务。

来源：澎湃商业网