“评判金融支持实体经济力度不能光看信贷”

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王勇

央行最新数据显示，7月人民币贷款增加5401亿元，比6月减少3797亿元，不仅远远低于市场预期，也创下了年10月以来的新低。 与此相比，市场对金融实体经济的支持力度有所下降。 情况到底怎么样？ 他认为，这需要全面拆除，不能单纯看新增信贷的数字。

从年初的金融实务会议、央行实务会议、上月末的中共中央政治局会议，到本月初的央行分行长座谈会，加强金融对实体经济支持力度的精神勾结始终存在。 实际情况也是如此。 日前，央行发布的《年二季度中国货币政策执行报告》显示，6月底，人民币贷款余额59.6万亿元，比去年同期增长16%，为4.86万亿元，比去年同期增长6833亿元。 主要金融机构和农村合作金融机构、城市信用社和外资银行的小额贷款余额比去年同期增长21.4%，比大型和中型公司的贷款增速分别高出10.1个百分点和5.9个百分点。 上半年社会融资规模7.78万亿元，比去年同期增加135亿元。 其中人民币贷款所占比例为62.4%，比去年同期高出8.7个百分点。 公司债券融资的比例为10.6%，比去年同期高出2.1个百分点。 此外，金融机构贷款利率继续下降，6月份非金融公司和其他部门贷款加权平均利率为7.08%，比3月和年初分别下降0.56和0.95个百分点。 从总体上看，金融机构融资投入意愿依然强烈，货币信贷和社会融资总体适度，对实体经济快速发展的支持力度较强。

因此，虽然7月份新增融资放缓，但并不意味着金融对实体经济的支持力度下降。

第一，近期，政府相关部门出台了进一步加强金融支持实体经济力量的政策。 例如7月底，银监会在今年第二次经济金融形势通报拆解会议上提出，下半年中银领域应更有效地加强对国家要点建设项目的扶持，加强经济结构调整、节能减排、环境保护和自主创新等金融服务。 加强对符合产业政策、有市场、有诉求、可持续运营的中小企业的金融支持，切实实现今年中小企业贷款增量、增速“两个以上”的目标。 保障农田水利等农业基础设施建设、粮食生产、“菜篮”项目的信用诉求，深入推进农村中小金融机构阳光信贷项目； 积极支持保障房等合理住房贷款诉求，重点支持省级平台为主的公租房、廉租房、棚改等3类保障房建设等。

其二，新贷款停滞只是暂时现象。 把稳定增长放在更重要的位置，意味着要优化投资结构，扩大比较有效的投资，落实促进民间投资的政策措施，加大国家对重大项目建设的支持。 确实，在稳定的增长基调下，也拉开了各地投资扩大的序幕。 当然，地方政府鼓励扶持的投资项目是为了快速发展先进产能，限制淘汰落后产能，防止盲目投资和低水平重复建设，积极鼓励民间投资，切实推进产业结构优化升级。 如果这些比较有效的投资诉求被激活，下一家银行的新融资将相应增加。

其三，不仅要看新增加的信用数据，也要看其他数据。 7月份社会融资规模为1.04万亿元，比去年同期增加5023亿元，几乎翻了一番。 这证明了整个社会的新增资金量不低。 另外，非银行信贷在社会融资规模中所占比例上升到48%，几乎占一半，大大高于平均20%至40%所占比例。 特别是7月份的社会融资规模中，公司债券净融资额为2487亿元，比去年同期增加2065亿元，创下今年以来的最高点，社会融资规模所占比例也接近24%。 另外，委托贷款、信托贷款、非金融公司国内股权融资等其他融资也较去年同期略有增加。

当然，“稳定增长”的下一步需要确保金融更有效地发挥支撑实体经济的作用。 例如，多次从多方面采取措施，高度重视信用政策在经济快速发展中的导向和信用诉求方面的引导作用，一一发挥，将信用政策产品化为线索，不断开发符合各地多层经济快速发展诉求的信用产品，完善宏观信用政策指导，完全 着力优化信贷资源配置，处理信贷资金供求结构性矛盾，使信贷资金最大限度地流入经济活动中最需要的地方。 例如，继续增加绿色信贷的比重，支持低碳经济的快速发展。 银行领域金融机构严格遵循环境保护总局(现环境保护部)、央行、银监会三部门2007年7月提出的《关于实施环境保护政策法规防范信用风险的意见》以及银监会今年2月发布的《绿色信贷指引》的要求，支持低碳经济 特别是商业银行将绿色环保理念贯彻到信用各个环节，根据领域信用政策明确奖励、限制和淘汰三类领域和公司目录，以及发改委和环境保护部近年来相继发布的淘汰公司名单公告，尽快调整信用政策，提高信用准入标准，根据环境保护问题进行信用 (作者是中国人民银行郑州教育学院教授) )。

来源：澎湃商业网