“以正价值消化证券服务业过剩产能”

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日前，股市大涨，证券业纷纷上马，但近期投资者纷纷逃离股市，市场持续下跌，成交量锐减，新股发行( ipo )数量也急剧减少，证券业至此出现裁员潮。 笔者认为证券业也同样存在“产能过剩”的问题。 为了应对这一问题，证券服务业需要进行整合重组、裁员增效，还应该考虑服务文案的变革。

据统计，年上半年证券领域112家证券公司代理证券买卖业务的净利润为273.33亿元，仅为去年同期的三分之二。 经纪业务收益和利润的双重萎缩导致经纪人收入大幅下降，有点经纪人因此选择了跳槽。 此外，目前各证券公司累计拥有近1万投资者，股市低迷不及投资者利润，但迟早会受到影响。 今年前8个月实现ipo的项目只有140个，募集金额共计925亿元，比去年同期大幅减少。 如果股市进一步减弱，不排除ipo，将面临更加艰难的环境，投票者也会受到波及。

他认为，以前的证券服务业为股市提供或创造了一定的价值，但在为发行人过度包装或虚假上市的过程中，创造了负价值、负能量，其快速发展模式已难以持续。 证券公司等证券服务业要在新形势下生存、求快速发展，必须从新的快速发展模式市场获得服务收益，必须为市场提供或创造正价值、正能量，这需要从以下两个方面进行

首先，证券公司营业部的工作重点必须从开发顾客转向提高投资者的素质。 将无知的投资者引入市场，自取灭亡，是对投资者的不负责任，也不利于夯实证券业快速发展的基础。 因此，营业部必须加强对投资者的培训教育，提高投资者对股市运营原理的理解认识，提高对股市风险的认识。 另外，如果稍微缺乏风险防范性，或者以单纯的投机目的进入市场，也应该鼓励其进入。 投机必被逮捕，几个投机者没有好结果，炒股变穷，只会加深社会对股市的负面认识。 合理投资者的比例越高，市场也越合理健康，市场的健全运营是证券服务业长期生存的基础。

其次，证券公司必须为上市公司提供终身监管。 保荐人的监管工作首要是确保上市公司履行规范运营、约定和新闻披露等义务，但现行法规对上市公司持续监管期规定较短，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，首次公开发行股票并在主板上市的，持续监管期为 创业板在此基础上延长了一年。 据悉，英国另类投资市场( aim )将实行终身保荐人制度，我国新三板也将主办证券公司终身监管制度。 笔者认为，中小板和创业板也必须尽快实施推荐机构的终身监督制度，未来主板也可以引进。 参考aim市场的经验，在保荐人不足的情况下，可以规定保荐公司的股票立即停止交易。

目前，《关于在部分推荐机构试行持续监督责任人制度的通知》规定，参加考试的推荐机构应当为每家上市公司(中小企业、创业板)指定持续监督责任人，并专职协助推荐代表履行持续监督责任。 各专家最多可担任10家上市公司的监督负责人，认为监督负责人担任上市公司的数量过多则难以发挥作用。 一个或几个持续的监管者建议专门负责一家上市公司，这样可以身心投入产生最大的效果。 而且，即使ipo停止工作，也有相当多的投行工作人员可以寻求新的生活。

监督上市公司的规范运营，取得积极效果，保荐机构也应该据此获得相应的回报，但国内专家不承担责任的，还需要为此承担责任。 在英国的aim市场，如果推荐者的行为和评价被认为损害了aim市场的完整性和声誉，将会受到失范等制裁。 a股市场建立保荐机构终身监管制度时，也需要注意严格落实保荐机构的责任。

现在a股市场低迷，和证券公司一样，公募基金的领域也受到了很大的影响。 基金管理企业同样必须改变运营模式，放弃以往过分寻求市场交易机会的低吸收套利模式，造福上市公司。 基金筹集了广大投资者的资金，拥有无数上市企业家。 为此，需要配备一定数量的专家，收集投资者的投票意见，积极参与上市公司的管理，完善的股东通过对上市公司董监高的监督和约束，提高上市公司的价值。 总之，在当前股市的特殊时期，证券服务业必须从“为大市场服务”向“为强势市场服务”转变，各市场主体为市场健康快速发展发挥正面作用，才有市场财富之源。

来源：澎湃商业网