“A股市场仍然是中国经济的晴雨表”

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周俊生

a股市场再现了让投资者痛苦的下跌行情。 11月27日上海证券指数跌破2000点大关后，11月28日市场将继续空冲高，股价将进一步走低。 在2000点之前，一点点的投资者都认为是最大的关口，但是要攻陷的话，成为了需要消耗很多资金的首位。

股市是经济的晴雨表。 国际成熟市场的动向已经对此进行了说明。 近年来，随着市场规模的扩大，a股市场与中国经济的正相关关系也日益明显。 特别是2008年开始的全球金融危机，在中国经济受危机影响面临困难的时候，a股市场也开始从高峰下跌，年随着经济复苏出现了“小阳春”行情。 从去年开始，中国经济增长率下降，a股市场出现持续下跌行情。 但是，从今年第三季度开始，随着政府相继出台“稳定增长”措施，经济增长率的下降趋势似乎已经得到遏制，10月的经济数据显示出经济回暖。 但不幸的是，a股市场不仅与经济一起向上，还加速了下跌。 认为a股市场的这种表现没有反映中国经济的真实面貌，不能作为经济的晴雨表。

事实上，股市是经济晴雨表，是指相当长一段时间内的走势应该与经济走势基本一致，而股票并不是指必须配合cpi、pmi等指数进行演绎。 在最近的a股市场上，表面上似乎与经济走势相背离，但深入思考，就会发现这反映了中国经济面临的问题。

中国经济的高速增长，长期以来一直依赖政府主导的投资扩大。 虽然保证了gdp的快速增长，但由于乘坐这辆“马车”严重滞后，中国经济的快速发展近年来面临着强烈的挑战。 gdp至上的理念也深刻影响着a股市场，其表现为市场规模的迅速扩大。 它满足了公司融资的诉求，成为推动gdp增长的重要力量，但投资者为此付出了巨大的代价。

政府扩大投资，相继推出投资项目，在市场上也创造了炒房热点，这在近年来的a股市场表现得尤为明显。 但是，制造这个话题的热点效果在a股市场极其短命，有些只能制造“当日往返”的行情，对大盘的稳步上涨没有根本作用。

今年上半年经济增长率有下降的趋势后，国家提出了“稳定增长”的目标，但国家对大规模启动的投资要慎重，没有频繁制定领域振兴计划，也没有对财政政策和货币政策造成大的变动。 这不能适应随潮流而成的a股市场，市场主力无法从经济企业的稳定趋势中找到流行的方向，只能一步一步寻找。 a股市场对中国经济的晴雨表效应基本上表现为这种曲折的形态。 股市是经济的晴雨表，这个逻辑在a股市场并未失效。 从目前a股市场的弱势也可以看出中国经济结构严重不足。 “稳定增长”取得了一定的效果，但是经济结构失衡的问题没有得到很好的处理。 这是因为很难为a股市场的长期稳定提供有效的支持。

未来的中国经济面临着结构转换的重大任务，这种转换将对a股市场，包括行情的下跌，产生深刻的影响。 监管部门要看转型对a股市场的影响，不应该将扩张作为推动市场快速发展的主要手段，投资者也要适应市场的这种变化，不要在市场上跟风宣传。

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来源：澎湃商业网