“黄人天：调控政策对冲货币宽松决策今年房价”

本篇文章1253字，读完约3分钟

◎黄人天(独立经济学家)

笔者提出，去年中房价整体低速上涨，但不会高速上涨，事实也确实如此。 这必须从宏观经济政策的角度来拆解这个问题。

目前，我国政府追求的不是过去那样的两位数的超高速增长，而是可持续的较快增长。 这是金融危机以来国际国内宏观经济条件决定的，欧美经济陷入困境带来外需下降，国内物价、工资上涨导致中国出口商品竞争力下降，外贸快速发展速度放缓，年2月出现314.9亿美元的贸易赤字。

出口和房价有什么关系？

我国加入世贸组织后，廉价劳动力的特点与国际贸易空之间的开放相结合，形成了出口创汇强大而有效的生产力。 随着外贸盈余的急剧增加，大量货币财富流入国门，活跃了整个中国经济。 贸易盈余通过外汇占款变成了人民币，但这些巨额人民币在实体经济中完全找不到出路。 由于我国实体经济已被称为世界工厂，产生了大量的剩余资本。 剩余资本必须寻找维持价值的方法，而房地产作为长时间升值的商品，具有维持价值的增值属性，因此受到剩余资本的欢迎。

在剩余资本的支持下，金融业全面介入房地产业，房地产业供求旺盛，房价暴涨后，房地产业更是带动了与之相关的几十个产业高速增长，因此我国经济出现了以房地产业为龙头的经济奇迹，但实际上经济奇迹的根源是出口。

如果没有像现在金融危机以前那样长期高速增长的外贸顺差，就无法再次支撑国内经济的长期两位数增长。

如果不明智地利用财政货币政策刺激继续追求超高速增长，必然会陷入泡沫经济的泥沼，最终像日本一样泡沫破裂，迎来长期的经济衰退。 2008年金融危机以后的4万亿美元经济刺激计划成功地维持了社会的稳定，但是药物使用过多成为了泡沫经济的实验，在引起通货膨胀、房价高涨的情况下，大大偏离了国民收入水平。

我国政府显然吸取了国内外的经验教训，走可持续快速发展的道路，从年4月开始的房地产宏观调控，其宗旨是整体降低生产要素的价格水平，使国民经济恢复有竞争力的健康状态，为此不惜降低对经济增长率的要求 所以，任何人都不要幻想政策会像以前那样全面缓和。 与投资相比，申诉的限购贷将继续下去。

但是，随着美国的QE3(QE4 )，世界各国都在放松货币，货币战争已经爆发，安倍晋三新政府的印钞机更是大势所趋。 我国不能长期实行比较保守的货币政策。 今年为了维持汇率的稳定，应该在某种程度上加大货币宽松力度。 否则，我国的出口前景不妙。 在泡沫没有破灭的宏观经济环境下，只要货币持续宽松，房价必然会以一定的幅度上涨。

由于与房地产业相关的国民经济有很多产业，经济活动的特点一般是追赶上升。 因为这个房价适度上涨有助于刺激宏观经济。 但是，如果房价上涨过快，会扭曲市场的经济资源配置功能，使过多的资本流入房地产业及其支撑金融业，国民经济陷入金融泡沫的泥潭。 因此，我国政府盯着房价，一旦房价有失控的趋势，调控政策必然会加码。 政府必须通过监管政策对冲货币宽松的风险，这将决定今年我国房价的走向。

“订单悦”——《每日经济信息》的大募集活动，报纸的订单很有礼貌。 NBD/Corp /丁月/索引

来源：澎湃商业网