“券商合规革新成当务之急”

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从证券公司的业绩和市场反应来看，似乎对今年的证券公司创新大会很失望。 风控和监管等词语似乎主导着今年创新的主题，与去年热闹的场面相比，今年似乎要保守得多。

监管与创新必须并存

的当务之急，只能要求证券公司等金融机构加强自身的风险控制能力和稳健合规经营的能力，违规“创新”只会导致领域衰退。 其次，要获得“魔高一尺道高一丈”，必须及时提高监管能力和完整的监管框架。 特别是在金融机构混业化快速发展的情况下，金融控股集团的业务涉及诸多金融业，业务涉及多个国家和地区，金融风险更加分散，监管难度较大，传统的分工监管体制比较有效地监管金融集团的整体风险 如果我们继续继承分工监管，除了监管不足外，各种交叉的金融财富技术商品还会进一步扩散金融体系的风险，这不利于我国的金融安全，建立统一、协调的金融混业监管机制迫在眉睫。

当然，对证券公司的创新也只进行监管，无法生存。 在我看来，证券公司创新的突破口应该在专业化的财富管理行业和高附加值的特色服务方面，但这需要你拼命的充分竞争才能推出特色服务。 这就需要“先后”完全开放证券公司的牌照，导入外部竞争机制。 只是保护和限制竞争，而不是同质化和价格战将永远持续下去。 目前证券公司领域“价格战”频发，不是这个领域竞争太充分，而是证明了这个领域差异化程度不高，附加服务低，缺乏专业化的竞争。 如果躺着也能赚钱的话，怎么能创新呢？ 谁想自主创新？ 显然，垄断不会使证券公司越来越强大，证券公司只有通过自身服务水平的提高和差异化服务，才能获得自己独有的服务收入，从而赢得未来的市场空之间。

三方面实现合规创新和突破

那么，国内的证券公司该如何实现合规的创新和突破呢？

我相信证券公司如果能潜入这个领域，细化自己的业务，提高专业性，自然会产生新的想法。 目前，国内证券公司的收入构成大多依赖于经纪业务，占总收入中最重要的因素。 这与国外券商相反，国外多家券商的经纪业务收入只占总收入的10%左右，最重要的收入来源是高附加值服务和财富管理。 因此，国内券商应尽快反思自身运营模式，加快服务水平提高、盈利能力提高、合规创新，在财富管理、风险定价等方面进行大胆尝试。

很多人都说证券业“靠天吃饭”，但实际上这对于证券公司的业务是不准确的表现。 只要投资者通过证券公司的渠道进行交易，证券公司就会有佣金收入，但熊市上交易者减少了交易频率，证券公司的佣金收入只减少了一点点。 其实，经纪业务就像开赌场一样，运营价格就是场地费和人员工资。 目前，互联网化交易非常普遍，经纪业务价格正在下降。 只要他们不挪用顾客的资金，或者自己不参加赌博，通常就没有风险，只不过是利益多还是少的问题。 只是，证券公司大多将证券公司的收入用于弥补其他业务的损失，给外部留下了证券公司收入有好有坏的印象。 如果将它们完全分离，不仅可以使证券公司的行为更加规范，也可以更加专业化。

其次，目前证券公司的投资承销业务是高收益、低投资的买卖。 证券公司只需要投入一点人力资本，在项目多的时候就会雇佣一点推荐者。 没有项目时支出推荐者，只有ipo停止时会影响所有领域。 平时有利一万利。 这个业务能给证券公司带来很大的损失吗？ 显然不可能。 这也是挣钱少的问题。 除非他们的“直投+推荐”有失误，否则“直投+推荐”是我长期反对的事情，是导致新股“三高”的根源之一。

此外，国内证券公司应尽快提高研发能力，通过独立、客观、有价值的研究成果为顾客提供优质的附加服务，并向接受金融服务的顾客收取与之相适应的服务费。

事实上，在2002年制定的佣金征收规定中，对向差别化服务收钱起到了绿色作用。 第三条“证券企业收取的证券交易佣金是证券企业为向用户提供证券代理买卖业务而收取的报酬。 证券企业向顾客提供代理以外的业务，如咨询等，双方可以按照平等、自愿、公平、诚实信用的大致协议明确征收标准。 ”

为什么许多证券公司至今仍在价格战，不为顾客提供更高级的服务，不按服务收费呢？ 其理由是，没有得到很多证券公司的研究结果，不太有信心向顾客收钱。 证券公司的研究部门经常是经纪业务的“疯丫头”，只会迎合买方的诉求，缺乏独立性和价值。

当然，应该尽快提高券商的研究能力和服务水平，依靠纵向专业能力聚集客户，开发更高附加值的产品和服务，而不是多元化的横向摊牌，也就是所谓的“多点利润”，“打破东墙，

来源：澎湃商业网