“双汇收购史密斯菲尔德的最大风险”

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世界最大的猪肉加工公司史密斯菲尔德( smith field foods，sfd.nyse )同意，中国双汇集团将以48亿美元收购所有股份，预计今年下半年完成交易。 在笔者的记忆中，这很可能是中国食品公司迄今为止海外最大的合并案。 这笔交易可能面临的最大风险不是美国的贸易保护主义，也不是华盛顿有可能像华为、中兴、三一、中海油那样以各种名义设置障碍进行掣肘，而是我国食品安全不明确的风险和大幅上升。 因为这笔交易完成后，促使我国政府放宽、甚至取消β受体刺激药物禁令的力度将大幅增加，β受体刺激药物禁令有可能直接或以变态的形式被取消。

单纯从商业意义上来说，这笔交易是双赢的。 中国是近年来世界最大的猪肉等肉类生产国，根据《中华人民共和国全年国民经济和社会快速发展统计公报》，去年我国肉类产量8384万吨，比上年增长5.4%，其中猪肉产量5335万吨，比上年增长5.6%。 生产增长较快，但费用增长更快，在去年限额以上的公司商品零售额中，肉禽蛋类增长了18.0%。 中国国内强烈的诉求使肉的价格成为影响消费价格指数走势的重要因素。 为满足持续增长的诉求，我国肉类进口快速增长，去年进口“肉和食用杂碎”总额达到41.06459亿美元，比去年同期增长20.4%。 相比之下，同年出口的“肉和食用杂碎”总额为9.80500亿美元，比上年减少8.8%，逆差为31.25959亿美元。

耕地广阔的美国是我国粮食、肉类、食用油等农产品的重要进口来源地，去年年初习大访美的主要途径之一是访问爱荷华州，盖恩这个农业大州希望借此推动玉米、大豆、猪肉等拳头产品的对华出口 我国去年从美国进口的“肉和食用杂碎”达到13.39697亿美元，占全年进口的“肉和食用杂碎”总额的32.6%。

在这种情况下，中国规模数一数二的肉类产品制造商收购史密斯菲尔德，很可能成为世界最大的肉制品制造商，而且将美国丰富的可出口猪肉资源与中国庞大的费用市场结合，铸造了无与伦比的竞争特点，利用中美两国经济周期的不同步，

但是，在这一预期的双赢交易中，蕴含着巨大的风险。 需要注意的是，美国和东亚各国、地区肉类标准不同，东亚各国和地区一致禁止采用β受体刺激药，但在美国β受体刺激药是合法采用的饲料添加剂。 正是这种差距，使得美国进口猪肉、牛肉等肉类产品长期成为美日、美韩贸易谈判中的难点，多次在日本、韩国掀起巨大波澜，至今美方仍受到开放β受体刺激药肉类进口的压力。

在美国β受体刺激药物肉类进口问题上，此前我们阵营一直怀有敌忾之心，这在我军抗击美方压力中发挥了重要作用。 但是，一旦收购史密斯菲尔德的双重汇款交易完成，这家国内大公司一方面有强烈的动机呼吁政府放松，取消β受体刺激药物禁令，另一方面，如果我们阵营内部骨干公司的角度改变，我们还有足够的底气承受美方的压力 这也是双汇-史密斯菲尔德交易最可怕的地方。 请不要用“克伦特罗是有害的，莱克多巴胺是有益的”之类的话来说服人们。 被认为多么安全的化学药品最后发现了无法挽回的副作用？

笔者之所以认为这是这笔交易的最大风险，是因为双汇在去年的β受体刺激药物事件中难以承担责任，史密斯菲尔德在环境保护等问题上也有不良记录。 年河南β受体刺激药物案中，河南法院审理了59起114人“β受体刺激药物”案件，除检察院撤回起诉的1起1人外，其余58起113人平均被判刑，判处“β受体刺激药物”销售者和玩忽职守、滥用职权的国家工作人员77人。 判处9年以上有期徒刑9人，判处5至9年有期徒刑的养猪户36人，其中判处1年以下有期徒刑至拘役29人，缓刑7人。 尽管如此，客户身体遭受的损失难以挽回，给国际社会带来了不良影响。 如果史密斯菲尔德收购成功，这样的风险会进一步扩大吗？ 我们不能不担心。

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来源：澎湃商业网