“证券法修订应寻求更大突破”

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证券法再次引起了市场的关注。 据报道，监管部门已经成立专门小组开展修法工作。

证券法自1999年实施以来，只在2005年进行了修订。 目前，我国资本市场已经发生了翻天覆地的变化，目前的证券法已经不能适应市场快速发展的基本要求，大修也是大势所趋。

据报道，此次证券法修订文案遵循10个方面的文案课题。 与现行证券法相比，上市公司的并购重组、多层资本市场等方面备受瞩目，不仅体现了市场的进步，也是市场快速发展的必然。

关于市场上出现的新问题，我认为也不应该在法律修改的过程中忽视。 融资融券业务启动后，a股市场空机制逐渐完善。 针对“浑水摸鱼”行为是否符合合规要求的问题，监管部门日前回答“现行法律没有明确规定，需要相关部门具体认定”，既然要对证券法进行大修，该

修改证券法，必须涉及资本市场各个层面的基础性制度，使之更加完整，有利于市场的快速发展和投资者利益保护，同时摆脱现行法律的束缚，寻求更大的突破。

在完全退市制度方面，此前证券监督管理委员会曾提出调整以连续亏损为核心的退市标准，但回归将不再符合上市条件，不再具有相应的流动性要求，可能对投资者权益造成现实损害的公司，必须退出相应水平的市场交易退市制度的本义 我觉得这个标准有点“普遍性”，像万福生科这样用假货完成上市的公司，依然有可能混迹于市场而不被“退市”。

考虑到证券市场现金包装粉饰业绩上市的事实，证券法第一百八十九条大修时，发行人不符合发行条件以欺诈手段实现上市的，应当责令立即无条件退市，由关联方和负责人承担司法责任，赔偿投资者的全部损失。 也禁止通过资产重组、借入等方法实现重新上市。

在完善的民事赔偿制度方面，证券监督管理委员会在总结虚假陈述民事赔偿制度经验的基础上，提出建立操纵内幕交易、市场民事赔偿的统一证券侵权法律制度。 虽然内部交易、市场操作等违规者需要付出代价，但监管部门并未提及市场长期以来呼吁的集体诉讼制度，因此明显存在偏差。 打击违规者，严惩市场违规行为，光靠投资者的“单独斗争”是无法齐心协力的，

另一方面，也常常达不到维权和惩罚违规者的效果。 一旦引入了集体诉讼制度，投资者权利的价格就会无形中下降，这种权利的积极性就会大大提高，对违法者也可以形成很大的威慑作用。 而且，如果有集体诉讼制度，市场上的违规行为必然会平息，相反会保护投资者的利益。

证券法将如何修改，市场关注的诈骗上市、集体诉讼制度等诸多方面是否会有所突破，让我们拭目以待。

来源：澎湃商业网