“市场对IPO重启到底担心什么”

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创业板的门槛降低，本身不会产生任何危害。 必须支持结构调整和转型升级，适度缓解创业板的门槛，没有任何指责。 但是，在当前市场制度没有根本性变化的前提下，无论是重启ipo，还是降低创业板门槛、重新融资，投资者都很担心。 可能有几个理由。

首先，这不是有助于市场下跌吗？ 影响股价下跌的因素有很多，包括当时的经济环境、金融环境、新投资者的加入等。 即使ipo暂停，也可能会受到其他几个因素的影响，如二级市场再融资日元走强等，这种情况下也可能同样难以上涨。 可以说，在目前投机过度的a股市场中，影响市场下跌的主要因素之一是供求关系，股票供给出现新的增加，新进投资者不会担心股市的健康等，因此直接影响库存股票的价格。

其次，公司发布新闻不会是假的吧？ 因为公司上市有很多特权，所以无数公司为竞争折腰。 本来，经过前两次ipo鉴定休假，上市申请公司计划从800多家减少到600多家，但到了年7月10日，ipo的审查公司数量增加到了746家。 这些公司真的经得起推敲吗？ 虽然未必如此，但目前的鉴假机制还存在漏洞，对公司来说可能难以成为真正的威慑力量。

其三，公司会不会浪费宝贵的资源？ 目前，我国金融体系未能为风险高、回报高的创新型公司提供较为有效的融资支持，而是希望利用创业板这一直接融资平台。 如果股市制度健全，公司能够遵循市场规律，珍惜招聘资金，踏实提高公司自主创新能力，创造具有核心竞争力的科技成果，股东肯定愿意与公司一起承担这样的创新风险； 但是，现实中，也有把这些钱当做钱，花在刀刃上，轻松复制科技产品，买车，买楼房，买理财产品，公司高价收购场外公司，而未实现盈利的发行商

其四，财富的再分配会不会不公平？ 即使明确了ipo公司的消息都是真实的，但现在的a股市场往往高估了公司的股价，还是现在的上市资格还是稀缺资源，公司在a股市场上市后空可以享受泡沫溢价。 许多发行商到了持股解禁期，与市值管理机构合谋操纵股价，趁着高减持套利，钱不会从天上掉下来，必然会有二级市场投资者为此买单。 投资者担心市场缺乏价格发现功能，导致公司出价过高，让发行者占很大的便宜。

要使市场具有融资功能，首先必须使市场具有价格发现功能。 因此，打击利润输送、打击新进入、取消上市公司壳核价值等迫切需要提上议事日程。 市场具备价格发现功能后，无论是新股还是古股，一分钱一分货，投资者都不用担心发行者上市做壳圈钱。

即使在成熟市场，交易所市场的股票融资功能也不能随意发挥，是有限度的。 扩大微型公司融资渠道还必须考虑发挥新三板特别是地方股票交易市场的作用，这些渠道是公司真正的融资潜力。

来源：澎湃商业网