“为了大选 美国进入无限度购债新时代”

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经过评论家叶檀

如果放开货币闸门，就无法关闭。 就像货币政策绷紧的橡胶筯一样，失去了弹性。

继欧洲央行宣布无限购买债务后，9月13日，美联储宣布无限购买债务计划，除非经济好转，否则量化宽松将不会停止。 美国和欧洲就此进入了全面负利率时代，未来通货膨胀的阴影很深。

qe3不能拉动经济，既然前两次量化宽松的货币政策没有起到拉动经济的作用，就不容易对qe3抱有特殊的期望。 这个宽松的货币政策目标模糊不清，如果是比较利率，美国已经进入负利率时代； 美联储指出的维持就业增长和房地产市场稳定，但货币与就业之间没有确定的对应关系，美国房地产市场已经趋于稳定。

这次货币宽松有确实的政治指向。 在过去的近15次选举中，据统计，9月和10月美联储调整货币政策，支持现任总统选举，成为选举队伍中最有利的啦啦队。 美国国内舆论尖锐地指出，伯南克之所以这样行动，是为了保护自己的地位。 对于这种疯狂的行为，美国共和党总统候选人罗姆尼公开承诺，一旦自己上台，伯南克将退出课堂。

欧美债务进一步货币化，全球经济进一步虚拟化。 美国债务火箭式上升，到了虬多痒的程度。 9月13日，美国财政部宣布，美国政府财政年度预算赤字8月突破1万亿美元大关，达到1.16万亿美元。 财政部表示，美国政府每月赤字1910亿美元，支出3690亿美元，收入1790亿美元。 在奥巴马任期的四年里，美国的预算赤字每年(截至每年9月的财政年度)都超过1万亿美元，除了发行美元以货币化的方式将债务转嫁给全球美元所有者之外，没有其他办法。

世界实体经济不能上升，虚拟化程度加深，大宗商品脱离了与实体经济的联系，价格迅速上涨。 贵金属在美联储宣布无限期购买债务计划的当天价格暴涨，comex12月期黄金上涨38.4美元至1772.1美元/盎司，12月期银行收入上涨1.48美元至34.78美元/盎司。 全球原油价格反弹，突破了迄今为止连续维持4周的盘整区间。 在当天的收盘价中，纽约商品交易所10月份交货的轻质原油期货价格上涨1.30美元，每桶98.31美元上涨1.34%。 10月交货的北海布伦特原油期货价格上涨94美分，至每桶116.90美元，涨幅0.81%。 截至北京时间9月14日中午，nymex10月原油每桶上涨99.08美元、1.09美元、1.10%，原油突破每桶100美元已迫在眉睫。

如果原油、农产品的价格持续上涨，大型的快速发展中经济阻滞将令人头疼。 印度、中国的实际通货膨胀上升，货币政策空之间缩小，公司的日子会很难过。 虽然cpi表面上不会急剧上升，但公司对原材料价格、人工成本的上升不满意，不允许打击中低端的制造公司。 另一方面，美国本国通过页岩气开发，能源自给率上升，农产品稳定，通货膨胀压力不大。 9月13日，美国劳工部公布的报告显示，月经季节调整后生产者价格指数上涨1.7%，为2009年6月以来最大涨幅，远远超过7月0.3%的涨幅。 由于能源价格高涨，8月生产者价格涨幅创三年来新高，但潜在的通货膨胀压力得到了抑制。

这是新的财富分配游戏，这是新的夺金游戏。 美元汇率继续疲软，目前美国南部经济落后的密西西比州的劳动报酬与墨西哥等国相同，与中国东南沿海的劳动工资仅相差15%左右。 美国想左手握着苹果等高科技企业，右手通过压低汇率来降低制造业价格，试图让一些相关公司回流美国。 这是“制造业复兴”计划中的重要一环。 依靠廉价劳动力恢复十年前出口竞争的梦想必须明确。 美国通过极度疯狂、宽松的货币政策，关上了中国大规模中低端制造业重启的大门。

美元贬值的预期，全球股市暴涨。 与其说这标志着全球经济一夜之间迅速好转，不如说所有投资者都要根据货币更换衡量市场的“温度计”，虚拟资产价格上涨，这不可避免地会影响中国市场。

我们进入了全面负利率时代，进入了全面虚拟化时代。 货币政策就像二战前的贸易壁垒一样，以货币政策和近邻为界。 只要疯狂的政策持续下去，世界经济就会在日本式资产负债表崩溃的阴影和20世纪70年代停滞的阴影中徘徊。

这是一个疯狂的时代，大央行失去了任何廉耻。

来源：澎湃商业网