“蛇年投资的好消息与坏消息”

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蛇年临近，我们似乎已经看到了粗蛇头。

从2004年4月期开始以高速铁路为指标进行基础设施建设，以高房价为指标的货币泡沫沉渣死灰复燃。 市场喜气洋洋，周期大企业的股票再次进入投资者的法眼，甚至连亏损严重的中国远洋也有模仿者。

周期性领域的景气在资金的作用下上升，这些企业的利润受到质疑，但其行并不远。

短期的快乐无法治疗长期的痛苦，但能暂时抑制投资者的愤怒错觉。

世界货币继续量化宽松，安倍晋三首相没完没了的扩张性货币政策，为信奉货币主义的各国政府提供了最好的扩张借口。 即使本国货币不扩张，与其被其他国家的货币洪水毁灭，不如率先扩张。 所谓货币信用危机，就是从这里来的。

中国广义货币发行量已经位居世界第一，持续扩张空之间不大，但通过社会融资的方法，金融杠杆进一步增长，资金配置进入要点项目和要点区域。

蛇的生活价格持续上升。 根据《经济学家》杂志的世界生活价格排名报告，亚洲和澳大利亚的生活价格明显上涨，位居东京第一、大阪第二、悉尼第三、新加坡第六、香港第十四。 上海、深圳、大连和北京分别排在第30、第40、第43和第54位。 这被认为是亚洲经济活跃的象征。

硬币的另一面，亚洲成为世界货币战争的重灾区，人民币越国际化，与世界货币扩张的情绪也就越强烈。 从股市到债市，吸引海外资金的步伐越来越快。 无论是房地产开发商还是其他公司，都有多家公司趁着货币泡沫期在海外不断融资，一旦经济困难，就会被债务压垮。

公众对货币贬值的期望进一步提高，寻找安全的投资品是投资市场的重点。 一如既往，房地产市场和股市仍然是最恶毒的怨气。 股市之所以成为大众批评的重灾区，并不是因为股市改革力度最小，而是因为股市是中国最透明、向舆论开放的市场。 随着新三板挂牌和做市商的开始，创业板的功能将被新三板取代，风险投资者必须放眼新三板。

债市的重要性逐渐超过股市，信托、理财的比例越来越高，占据了一半的江山。 庞茨破产、违约等现象在蛇年会更多，负债率高、人均收入低的三四线小城市有可能成为停滞城市。 蛇年会上越来越多的投资者站在信托企业或银行门口寻求解释。

坏消息是货币扩张和经济预期不明确，蛇年期货等投资品种波动幅度更为陡峭。幸运的是，地方债务大多已经延期，因此中国不会面临城市债务崩溃、房地产崩溃等债务危机，换言之，鄂尔多斯病在全国范围内

房地产继续受到宏观调控政策的影响。 蛇年初，一线城市的房价持续报复性反弹，人们紧盯着“房叔”、“房姐姐”的资产。 蛇年不动产有可能出现新的宏观调控措施，但预计不会出现美国式的不动产税、资本利得税等根本措施，作为最重要的风险担保品，不动产的地位在短期内不会动摇。

虽然高铁、南水北调等项目表明政府地位不可缺少，但此次城市化棚户区改造等是政府主导的民生项目，地方政府必须在快速发展经济的同时为民生服务。 正如国资保值增值事实上巩固了国企的地位一样，地方政府的投资主导权将进一步加强其影响。 国有企业不仅不会消失，还会参加国际竞争，主导中西部建设等，被赋予更为重要的作用。

在泡沫的重压下，许多制造公司的日子不好过。 民营企业陷入低利润或损益边界的泥潭，他们转向高端制造、规模经营，否则只能成为经济转型的牺牲品。 事件绝不悲观。 在it、电子商务等行业，民营企业占据制高点，新的民营企业在制造、服务、文化行业蚕食着市场份额。 东部地区的高端制造业和服务业，才刚刚开始。

从某种意义上说，蛇年是名义上的减税年，地方政府财政收入下降，过高的税费、过高的费用仍然是常态。 于是，我们看到了地方政府一边大力招商引资，一边恶化经营环境，关门打狗的奇怪场面。

长期以来，落后的体制跟不上美好的经济目标，市场和理念的分裂到处都是。 这可能会成为新常态。

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来源：澎湃商业网