“不靠谱的居民财产性收入增长”

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经过评论家叶檀

一季度城镇居民收入增长有两个好处。 另一方面，在城镇居民人均总收入增长中，财产性收入增长11.2%，财产性收入占收入总比重只有2%左右，但辉煌的增长率证明财产性收入有可能成为重要的依靠。 另外，多年来惰性持续，农村居民收入较城市居民有较好的增长，其中财产性收入增长27%，工资性收入增长16.5%，转移性收入增长12.2%，家庭经营收入仅增长7.3%。 上述增速均为未抵扣通胀名义增速。

这样的财产收入来自哪里？ 是居民存款增加了，还是股市上涨了，或者是房价上涨获得的增值收益？

居民的存款确实在增加。 央行公布的今年一季度金融统计数据显示，截至3月底，外汇存款余额100.7万亿元，比去年同期增长16%。 其中人民币存款余额97.93万亿元，比去年同期增长15.6%。 根据央行的数据，截至去年年底，个人存款总量达到41.555万亿元，其中储蓄存款40.37万亿元，人均存款2.97万元，人均储蓄2.88万元，毋庸置疑，是我国国民储蓄率世界最高的

存款意愿增加，且社会融资规模大，经常进入隐性高利贷的狂欢。 公司融资意愿强烈，年一季度社会融资规模为6.16万亿元，比去年同期增长2.27万亿元。 公司长期贷款的减少证明了公司对未来的市场前景并不看好。 3月新公司中长期贷款2530亿，占总贷款的23.7%，占公司贷款的37.1%，处于历史低点，与去年以来的情况一样，短期贷款和票据融资仍是信贷增长的首要动力，贷款周期有所下降。 高利贷会狂欢，但公司受不了高利率。 这是一场不能摘下玻璃杯的高风险狂欢。

股市收入不言而喻，从去年到今年股市只能覆盖众多股东，无法帮助居民的财产收入。

除了存款和理财外，财产性收入这么高只能来自不动产。 无论是宏观经济，还是居民的收入，都离不开这个巨无霸市场。

房地产的狂欢是真实和疯狂的。 国家统计局数据显示，一季度，全国房地产开发投资13133亿元，比去年同期名义增长率为20.2%，增速比去年同期下降3.3个百分点，比去年全年加快4个百分点。 投资增长率并不惊人，但其他数据显示，市场像火箭一样在上升。 全国商品房销售面积20898万平方米，比去年同期增长37.1%，增长率比去年全年快35.3个百分点，比去年同期减少13.6%。 其中住宅销售面积增长41.2%。 全国商社销售额13992亿元，比去年同期增长61.3%，增速比去年全年增长51.3个百分点，比去年同期减少14.6%。 其中住宅销售额增长了69%。 房地产价格上涨，买房卖房的都享受了财产收入增加的阳光雨露。 本来，不得将居民未出售的不动产收入纳入财产性收入范围。 这只是显示了交易量大幅增加，房租上涨，给居民财产收入带来的红利。

农村居民的财产收入大幅增加，令人困惑。 许鹏在《广东农村居民财产性收入解体》一文中，根据列举的数据，2003-2007年，广东农村居民财产性收入增长69.6%，人均313元，大幅提高同期农村居民纯收入38.7%的增长率 因为在广东省工业化和城市化进程中，农民依赖房屋租赁、土地征用、集体经济项目，获得巨额财产收入。

农村居民财产收入上升，基本可以证明征地情况。

在财产收入增加的过程中有两个地雷，一个是不公平的。 不同地区有差异，珠三角农民在城市化进程中获得较大红利，偏远地区的农民不那么幸运。二是不能长久。 征收补偿一次也不重复收入，经济状况好，地方官员慈悲为怀的，农民得到的征收补偿金多，反之农民得到的补偿金就会下降。

居民收入增长建在冰山上，公司利润跟不上居民财产收入增长的步伐，居民财产收入要看房地产市场的脸色。 这是一个左右手联手战斗的游戏，因为房租等价格上涨，公司盈利，居民工资收入被困。

性收入的增加，不是由于投资范围的扩大，不是由于公司红利的上升，而是有可能成为泡沫游戏，其本质是持有资产者获得较高的溢价。

来源：澎湃商业网