“光大证券不可原谅”

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经过评论家叶檀

如果不严惩光大证券，中国证券市场的信用将从17层地狱下到18层地狱。

8月18日下午，证券监督管理委员会向已经成为世界投资市场漩涡的“乌龙指”发布了通告，光大证券也发布了公告。 除了说实话以外，结果并不令人满意，而是大开门户进行内部整修就能处理的糊涂虫。 这件事的严重性可以和“327国债的事情”相提并论。

在迄今为止的结论中，有三个大问题没有得到处理，每个问题都在倾听证券市场的信用。

第一，光大证券内部控制系统出现如此严重的失误，信用交易得以顺利进行，是不是整个证券交易系统的风控系统如此落后，将来会出现更严重的失误？ 光大证券8000万元的交易额瞬间上升，70亿元顺利成交，这样的信用交易风险之大，很容易让人联想到“327国债之事”，难以想象。

二是允许光大证券下午继续通过内部交易的方法挽回损失，继续绞死投资者。

“816事件”当天中午，光大证券董秘在记者提问时证实，相关传言并不了解光大证券的严谨风评，称70亿元的乌龙情况是不可能存在的，并发誓传言纯属虚构。 事实上，此时各方已经介入调查，光大证券的态度是内幕交易挽回损失的烟幕弹。

根据8月18日光大证券公告，8月16日11时07分，交易员通过系统监控模块发现成交金额异常。 并且接到上海证券交易所的咨询电话，迅速批量撤单，停止套期保值战略订单生成系统的运行，启动鉴证程序，并报告部门领导。 为了对冲持股风险，开始出售股票期货if1309空头寸合同。 截至11时30分收盘，股票成交额约72.7亿元，累计为套期保值而抛售的股票指期货if1309空最初合约253张。 释放上午发生的过大风险，尽可能向etf下单直接销售； 对于因etf市场流动性不足而无法通过etf从订单中出售的持股部分，将采用股指期货出售合同进行全额套利。 整天为了套期保值而追加的股票，期货空的最初合同共计7130张。

截至14时22分，光大证券发布正式公告，承认对冲系统存在问题。 下午15时18分，证券交易所发布重要公告称:“本所今天的交易系统运行正常，已经完成的交易将纳入正常清算交易的一环。”

中金所中午对媒体的回应显示，沪深300股指期货交易均正常，系统运行稳定，12%的保证金比例足以抵御当前市场波动，未出现客户爆仓等风险案例。 在大型空仓库上演，光大证券利用自身期货企业大规模抛售if1309合约，下午市场跟风较多，金融期货交易所此后毫无表示，令人震惊。

事情不多不杂，中午基本落水，可见光大证券已经采取了措施进行救济。 令人惊讶的是，最重要的异常交易发生后，在光大证券利用内幕新闻的救助阶段，没有向市场发出警告、暂停交易、取消光大证券的合同，而是被光大的救助交易和“乌龙指”误导了。 考虑到下午的机构、成熟的投资者疯狂地空股指的是期货救助行为，可以得出结论，跟进在股票二级市场投资蓝筹股的小私人投资者们将成为最大的受害者。

可以看到，光大证券减少的损失由市场新人们弥补。 这是赤裸裸的绞刑行为。 如果光大证券不付出代价，轻描淡写这件事，中国证券市场的基础将被连根拔起。 相关人员似乎与权证的创立有一定的关联，但权证对中小投资者的掠夺，不能在股指期货市场上再现。

第三，对“乌龙指”交易缺乏程序化公平的处置方法。

在高频交易和程序化交易的时代(美国占股市交易量的70% )，各国“乌龙指”交易不少。 最好的方法是在风控系统中尽量减少出现概率。 其次是取消异常交易。 最后，要为“乌龙指”企业付出沉重的代价。

让我们来看看美国的例子。 美国最大的股市经营者之一骑士资本( knightcapital )由于去年8月的技术故障，造成了4亿4000万美元的交易损失。 市场知名骑士资本现已被高频交易巨头getco收购，首席执行官兼董事会长托马斯·乔伊斯辞职。

光大证券“816事件”丑闻的不是“乌龙指”，而是在信用特权和内幕掩护下的救助交易。 “816事件”尚未结束，8月18日，证券监督管理委员会信息发言人表示，上海证券监督局已经决定对光大证券采取行政监督管理措施，暂停相关业务，对企业改善负责，进行内部责任追究。 并决定证券监督管理委员会对光大证券正式立案调查，根据调查结果依法认真解决，并及时向社会公布。

希望被光大证券损害的人能及时得到全额补偿，希望光大证券在这件事上吃大亏，成为被宠坏失去信用的代价。

来源：澎湃商业网