“违规重组：要终止，更要严惩”

本篇文章1209字，读完约3分钟

日前，中国证券监督管理委员会发布了《关于加强对上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》(以下简称《暂行规定》)。 这也是继《上市公司重大资产重组管理办法》等之后，监管部门规范上市公司资产重组的措施。

中国证券监督管理委员会的数据显示，今年前8个月，内幕交易、市场操纵等违法违规案件线索为291条，是去年同期的1.8倍。 在同期进行的34起事件相关的36起内幕新闻中，仅合并重组类新闻就占内幕新闻总量的19%。 这不仅证明了并购重组中内幕交易的泛滥，也证明了内幕交易非常疯狂。 很明显，郭树清主张对内幕交易行为的“零容忍”不是无中生有的箭。

中国证券监督管理委员会将个股出现交易与资产重组审核挂钩，对其中的内幕交易行为起到一定的威慑作用，无疑能更好地防止资产重组各方发生内幕交易。 但是，要根据《暂行规定》根除资产重组中的内部交易，显然是不现实的。 事实上，规范上市公司资产重组行为，首先在于如何“规范”。

根据《暂行规定》第六条至第八条的规定，上市公司、其控股股东或者实际控制人董鉴高者或者交易对方董鉴高者提供占本次重组总交易金额20%以下的交易对方及其控股股东、实际控制人以及上述主体管理的机构、服务 涉嫌内幕交易，已经被撤换或者退出重大资产重组交易的，上市公司进行资产重组的上述主体有内幕交易行为，被证券监督管理委员会行政处罚或者被司法机关依法追究法律责任的，上市公司重组 虽然被证券监督管理委员会处罚或被司法追究责任的相关主体至少3年禁止参与上市公司的资产重组，但由于这样规定，其条件仍然过于宽松。

防止资产重组过程中的内部交易，取决于“苛刻”一词。 交易对方或者上市公司、控股股东、实际控制人董监高参加内幕交易的，不论是交易对方还是上市公司方面，都应当剥夺其至少五年内参加资产重组的资格。 毕竟，这些董鉴高的行为，不仅反映了“个人问题”，而且涉及董鉴高的诚信问题，还涉及双方的企业管理问题。 不诚实的高管和治理混乱的企业，参加资产重组并不能造福投资者，相反只会浪费市场上宝贵的资源。

被监管部门处罚或者忙于司法的，上市公司的资产重组不会进一步结束。 一方面监管部门必须将其记入诚信档案，另一方面相关主体参加上市公司资产重组行为也应限制在五年内。 对于违反者，应该用严惩的法律“侍奉”。

其实，与上市公司的资产重组问题相比，违约价格低的场景频繁上演。 如年5月25日，通化金马股价毫无征兆地强势涨停，当晚发布了重大资产重组计划公告。 市场质疑导致重大事项提前泄露，还是在5月18日出台《最高人民检察院公安部关于公安机关管辖刑事案件立案追诉标准的规定(二)》的背景下发生的。 上市公司随后在市场强烈质疑下退出，但没有进一步追究责任。

我们认为，如果企业在资产重组中有违规行为，不仅要中止，还必须严惩。

“订单悦”——《每日经济信息》的大募集活动，报纸的订单很有礼貌。 NBD/Corp /丁月/索引

来源：澎湃商业网