“百度何以弃购新浪微博”

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倪金节(财经作家)。

前几天，阿里巴巴以5亿8600万美元正式“结婚”了该微博，包里收入了18%的股份。 这股“阿里浪潮”旋风有再次掀起网络并购热潮的趋势，在各界引起热烈讨论。 《故事》的主角，不仅是当事双方，百度也在其中发挥了重要的作用。

坊间热议因价格问题，百度中途停止谈判。 因此，百度太“小气”了，没有阿里那样的豪气，没能一举拿下声势浩大的推特，错过了补充移动网络、社会交流互联网这两个“短板”的好机会。

近三年来，随着移动网络的高速发展，百度在一些行业确实有些“慢了几拍”，应该说有必要用并购的方法来弥补战术漏洞。 对这条微博来说，短短三年多的时间里，客户数量已经迅速增长到了5亿人，拥有这么多客户，依然一次又一次地亏损，真是“丢人”，要尽快寻找合适的商业模式，去面对

从这个角度来看，百度和本微博就像“高富帅”遇上了“白富美”，双方可以一举两得。 很遗憾，双方彼此的条件都太好了，可能反而要求更高。 蚂蚁就像突然被杀死的黑马一样，不缺钱，不舍得花钱，所以《蚂蚁之波》反而会迅速结婚。

对百度的战术来说，本微博确实很重要，但还没有到必须要拿的地步。 百度此前曾在各种场合强调其核心搜索战术，以及基于此的“产业链结构优化”，以及长期的“网络未来构建”。 很明显，近年来频繁的并购，细致拆解，不是“优化产业链结构”的实际行动。

这个微博“最有价值”的是5亿顾客，不是互联网技术。 预计本微博不会给百度的搜索服务带来明显的提升，百度最看重的也是这个巨大的顾客。 问题很简单。 百度的报价肯定是用钱买5亿顾客。 很明显，百度要出5亿美元以上的高价并不容易。

对蚂蚁来说，上这条微博，从意义上来说是罕见的。 成功攻占互联网入口，二是成立社会化电子商务公司，三是补充移动网络“短板”。 所有这些成果在阿里寻求一年内ipo的背景下都更为紧迫和现实。 与对上千亿美元市值的预期相比，阿里此次微博投资甚至不容易形容为“下血本”。 相反，除了移动网络之外，婚书微博不仅在前两个项目上难以取得这样的协同效应，作为一家已经进入稳步发展时期的上市公司，也不必为了“讲故事”而增加筹码。

坊间所谓百度“小气”的说法，显然站不住脚。 在百度自己看好的行业里，一直在奢侈，比如不断地购买Aichi和去哪里的网上的股票等。 这两者是视频网站和旅游业的领头羊，可以和百度形成强大的协同效应，所以百度会不惜血本。 为了抓住云计算行业的绝对特点，将投资100亿元建设云计算中心。 由此可见，围绕百度搜索核心业务、建设产业生态链的动向，往往带有“不可拒绝的条件”。

并购不像“1+1”那样简单，如何产生比“2”更大的效果是关键。 如果面临小于“2”，甚至小于“1”的风险，并购方自然会想等价格再卖，不能接受远远高于心理价格的价格。 收购最终是为了实现尽可能大的协同效应，至少有一定的互补性，否则为了收购的热闹就远远不够了。

很明显，百度如果以5亿8500万美元买下5亿顾客，其代价确实不低。 因此，百度放弃了收购本微博，虽然有些遗憾，但也是成熟思考“性价比”后的次善之选。 面对移动网络的大潮，各公司都在担心“大交易时代”是否到来。 百度在此次并购过程中的决策逻辑和谨慎态度，非常有趣，也可以为今后企业并购的学习提供参考。

来源：澎湃商业网