“中证报：自主革新应成券业快速发展新动力”

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在经历了一年不平凡的革本潮之后，证券领域今天迎来了新的创新快速发展研讨会。 如果说在过去的一年里，“政策、供空”是领域创新快速发展的基础，那么未来的自主创新应该成为证券企业快速发展的新动力。 在这次会议上，“总结、交流、巩固、提高”也是关键词。

对我国证券领域来说，年是创新之年，也是近年来证券业制度建设力度最大的一年。 监管层和自律组织做了大量基础性业务，梳理了证券领域的相关监管法律法规，11条创新快速发展措施基本落地，证券企业融资渠道拓宽，业务创新得到大幅推进。 随着监管放松，政策制度的完整性为证券企业注入了新的活力。

由于股市表现不佳，证券领域的年总收入和净利润比去年同期减少4.77%、16.37%。 但更值得注意的是，领域的盈利结构正在好转。 占业绩7成以上的经纪业务的收入首次低于40%。 融资融券业务收入倍增，保证金管理业务、etf做市商业务、股权约定式回购、债券担保式回购、柜台市场等创新业务开始试水，年有望迎来增长高峰等，一点点的创新业务正在进入快速增长阶段。

但是，领域发展迅速，一些证券企业的少数产品出现了违规迹象，被监管部门责令整改。 对此，市场人士解释监管严密，甚至担心比较领域创新监管思路会发生转变。

对此，中国证券报认为，首先应看到金融领域与投资者利益密切相关，重视规范、强调风控是领域长期快速发展的当然之义。 从过去一年的创新历史来看，确实有些证券企业没能赶上创新大潮提高自身监管合规的总体规划，传统监管体系跟不上业务扩张的步伐。 监管层强调“如果没有风控的创新，就比不创新的风险大”，规范的快速发展必须与证券领域的创新始终相勾结。 所有领域都必须认识到，创新不仅是产品创新、业务创新，风控手段和合规性也必须随着领域创新的发展同步创新、同步提高。

二是去年以来，监管部门放松管制，推进领域创新，部分产品实行事后备案制度，但这并不意味着监管就要放手。 随着我国证券领域创新的大潮，监管层顺应市场变化，形成市场化监管理念。 抛弃以往以预审为中心的监管思路，通过事件中的监管、事后解决进行监管。 创新、风评管理“两手抓”，处罚案例的出现体现了监管思路的转变与领域创新的融合。

最后，不能对因个别产品问题而导致监管观念发生变化的评价。 去年以来，领域产品规模迅速逼近2万亿元，新产品层出不穷，领域创新热情高涨。 另外，只是各个产品有问题，产品规模在领域中极小。 这体现了监管包容了领域对创新的态度。 而“放松管制、加强监管”是监管层一直践行的监管思路，创新是证券领域快速发展的大势所趋。 由于支持这一创新的政策方向不变，现有的政策构想有望继续下去。 市场人士预测，资本管理业务、资产证券化、柜台业务等将成为此次会议讨论的要点。

站在新的时刻展望未来，有理由相信自主创新将成为证券领域快速发展的新动力。

证券领域必须认识到目前“不能创新是领域面临的最大风险”。 随着创新措施逐渐落地，目前非现场开户、新营业部设立开放等政策已经实施，行政保护的历史阶段即将结束，领域优胜劣势开始加速，思路不能及时转换的证券企业必然会在这一创新快速发展过程中被淘汰。

领域创新进入新阶段，证券企业一方面要放弃对监管保护的依赖，另一方面要积极拓展创新思路，放弃对政策奖金的路径依赖。 不仅要总结和交流创新的经验，还要巩固艰难的创新成果，着眼于未来。 长期以来，证券企业自身的创新机制将发挥更大的作用，实质性的创新事业必须由各证券企业各显神通，走有自己特色的创新之路。

随着各项创新措施不断落实，在全领域的共同努力下，证券领域的创新事业将不断取得实质性进展。 可以展望，未来几年内，领域环境和面貌将发生巨大变化，未来中国证券领域将为促进中国资本市场快速发展、推动实体经济增长方式转变做出更大贡献。

来源：澎湃商业网