“高盛清仓工行耐人寻味”

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◎余丰慧

5月20日，知名投行高盛出售所持最后一只工商银行h股，为两者之间7年的合作画上了句号。

从2005年开始，建设银行、工商银行、中国银行和农业银行相继在港上市。 除农业银行外，建设银行、银行、工业银行重组上市的最大优点是引进高盛等国际投资银行和金融财团。 随着高盛清仓工行全部持股，有必要对银行上市引进海外战术投资者的得失进行必要的梳理。

根据当时的说法，可以引进外海战术投资者，另一方面引进战术投资资本，以弥补资本金不足的问题； 另一方面，引进国际投行和金融基金会的管理经验，以达到战术投资的目的。

从高盛2006年入股工商银行，到现在清理库存走人，可以看到，首先，高盛入股工商银行大赚一笔，入股工商银行从一开始就是为了财务投资而来的。 其次，高盛减持最终清仓工行股份的速度之快可想而知。 累计高盛减持工业银行6次股票，其中最近12个月减持3次。 其他中资银行近两年也频繁减持。 汇丰/ [/k0/] 15.6 %平安银行股，美国银行也于去年年底抛售了大部分建设股。 再次，高盛、美国银行、新加坡淡马锡财团进军中资银行，帮助中资银行引进先进的国际管理经验，实现战术投资的目的，似乎也没有得到充分履行。

高盛清仓工行的原因是什么？ 从宏观上看，不看好中国经济未来的快速发展趋势是首要原因。 在这个大背景下，高盛等认为中国银行领域的暴利时代已经过去，维持现在高位的可能性很低。 从资本市场来说，目前的股价应该是最高点，已经实现了自己进入资本银行的盈利目标，到了该抽身走人的时候了。 另外，随着中国经济增长率的下降，许多领域的产能过剩，银行信贷资产风险凸现，也是高盛退出的原因之一。

清仓工商银行股在中国gdp增长率不断下降空中国银行领域论调盛行的情况下，被抛售的时间点非常有意思。 中国经济下行压力的加大是我们为寻求经济转型而付出的暂时代价，中国经济的增长潜力不仅没有消失，而是巨大的，重要的是利用比较有效的政策手段将其挖掘出来，空中国经济最终沦落到空

笔者认为，我国中银领域的整体状况健康，特别是商业银行体系稳健。 到一季度末，中国银行领域的不良负债率上升，但低于监管要求的最低水平。

因此，高盛清仓工行股份和其他外资投行、金融财团纷纷抛售中资银行股份，无法与过去对中国银行领域的影响进行比较。 中国银行领域还包括上市银行，不怕唱空。 也不会被唱歌所迷惑而“上当”。

面对高盛的倒退，我们必须化解资产风险，对不良债权采取保全措施，以免造成更大的损失。 然后尽快扭转经济下滑局面，适度增长经济增长率，通过经济增量化解和稀释信贷资产风险。

来源：澎湃商业网