“张敬伟：“迪顿三要素”给全球QE提了个醒”

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◎张敬伟

“诺奖赛季”的接待！ 10月12日，微观经济学家安格斯·代顿获得了本年度的诺贝尔经济学奖。

瑞典皇家科学院表彰代顿的理由是，他在费用、贫困和福利方面的研究贡献为全球治理提供了真正的思考方式。

在金融危机之前，经济学奖侧重于鼓励探索新的经济学理论和实践，例如研究博弈论的经济学家多次获奖。 2008年以后，经济学适应世界市场变化，聚焦“问题”的宏观经济学研究者容易获奖。

年是世界市场不平凡的一年。 美联储放缓加息意味着美国经济复苏不明朗的日欧仍在重复美国量化宽松( qe )的老药方拯救经济； 中国在经济新常态下，股市汇市波动会影响全球市场信心。 后危机时代，世界经济复苏难以缓慢进行。 国际货币基金组织( imf )降低了今年和明年全球经济的预期增长率。

全球化时代的主要经济区块(包括新兴市场)，应对危机没有太多方法，只不过是通过货币政策缓解流动性，提高通胀率。

但是，如果全球主要经济板块用同一货币政策放松和抬高本国经济相关数据，由此引发的货币下跌效应，可能会引起全球贸易混乱。 另外，还会导致全球能源和大量散财价格低迷，导致投资和费用无效。 在世界主要经济板块和新兴市场，现有的经济引擎出现了问题。

目前，空谈义的理论经济学不合时宜，以处理具体问题为目的，但结构太小的精算式经济学模型也不被喜欢。 套用诺贝尔后代的话，全球经济管理者将成为“金融市场的投机者”。

代顿不赞成强烈的外部刺激，认为外部刺激可以拉动经济增长和市场诉求，但不可持续。 简单地说，他不认为流行全球量化宽松政策有帮助。 其处方是通过健康的福利政策和公平的社会权利来激活内部支出。 另外，处理贫困也是确保市场诉求持续快速发展的保障之一。

危机前，代顿被称为“支出、贫困和福利”。 似乎过去常说，现在是正本清源。 没有足够的费用数据，美联储不敢加息； 13亿人难以利用潜力释放，但流失却是中国烦恼的偏执地提高了通货膨胀率，被加税的“安倍经济学”陷入了怪圈。

很明显，支出力度不是通过量化宽松刺激的高通货膨胀和高经济增长实现的。 费用的基本动力来自就业率的稳定和人们稳定的收入，以及健康的社会保障制度。

美国、欧洲的就业和社会保障制度健全吗？ 奥巴马总统还表示，历届美国政府都在为骇人听闻的医疗保险制度而努力，欧洲的高福利制度引发了主权债务危机。 社会权利保障机制的缺陷和不安全感，导致个人支出行为的不明确性。

关于贫困，是全世界的沈痴。 根据国际快速发展和救援非政府组织乐施会的报告，占世界人口1%的最富有的人的财富将超过剩下的99%的人的财富总和，预计财富所占比例将达到年的48%至50%以上。

根据经合组织5月21日发表的报告，“经合组织34个成员国中，最富裕人口的10%的收入是最贫困人口的10%的9.6倍。 在20世纪80年代，这一数字增加了7.1倍，而在本世纪头十年则增加了9.1倍。 ”

代顿对费用、贫困和福利的贡献不是他给出的具体答案，而是对处于困境、困境的全球治理的注意:

一是在进行任何危机管理的情况下，费用、贫困、福利都应该是根本出路，三要素构成社会管理和市场管理的合理基础，三要素先天不足，难以保障社会公平，确保经济康康稳步发展。 二是后危机时代的全球治理应立足本国，弥补三要素内的功绩，而不是单纯采取同质的货币刺激手段，或粗暴自利的货币战争或贸易战带来灾祸。

代顿获奖的三个要素对中国也很重要。 福利制度的完整性和两级分化的阐明以及13亿人的内需动力的激活，值得在政策方面好好规划和稳步推进。 经济新常态下的两大任务是结构调整和稳定增长，两者必须同步推进，但前者更为重要。

(作者是察哈尔学会的研究员，本论文的观点不代表签名机关的角度)

来源：澎湃商业网