“谭浩俊：上市企业与其停牌“避震”不如增持“抗震””

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◎谭浩俊

据媒体报道，中小板、创业板的股票近期遭遇流动性枯竭和连续下跌，许多上市公司不得不停牌。 据统计，截至7日晚，沪深两市已有500多家企业发布了停牌高公告。 已有764家企业宣布停牌，即使算上8日再次上市的少数企业，两市停牌高企业总数也已超过1200家，超过上市企业总数的三分之一。

市场人士担心，如果一只股票的大面积连续陷入跌停，将引发公募基金的大规模回购热潮。 由于目前两市停牌高，公募基金必须抛售尚未停牌的股票以应对回购，这将进一步引发股市下跌和个股停牌下跌。

为了不使股市连续下跌影响公司和投资者，采取止损上涨的方法是一种手段。 但是，这样的企业太多的话，特别是在市场本来就缺乏人气，信心严重不足的情况下，市场会更加不景气，人心更加涣散，引起更加严重的下跌。

事实上，无论从市场流动性和政策上，还是已经实施的稳定市场措施上，都显现出市场企业稳定的迹象。 特别是7日的股市，尽管有1600多家企业下跌，但大盘已经稳定在基本企业，根本原因是投资者信心不足，套现现象严重，难以形成较为有效的生意。

在这种情况下，止损量“规避冲击”只会让市场更加不景气，让投资者更加恐慌。 相反，如果这些公司能够通过增资的方式，保护自身股票的稳定，提高投资者的信心，通过积极的态度和积极的方法，实现“抗震”，则可能会比停止升值的“防震”要有效得多。

问题是，大部分公司只考虑自己的利益，缺乏大局观，缺乏社会责任，在个人利益和整体利益的选择方面，只选择个人利益。 这是因为应对振动的选择不容易。 当然，下跌也是不得已的，结果只能停止升值，“免震”。 结果，投资者的恐慌会进一步恶化。

出乎意料的是，中国股市并不是不可挽救的，国家级稳定政策已经让大盘表现平稳。 要稳定市场整体，投资者和公司的合作是最重要的。 特别是公司，在投资者心理陷入恐慌的情况下，如果能够进行增资、员工持股、大股东承诺、回购等提高投资者信心的行动，不仅对本公司的企业稳定，对整个市场的稳定也相当重要。 如果大部分公司都采取了这样的积极行动，市场自然会变得平静。

据悉，深度交流所已经决定，不符合条件、没有充分理由不批准停卡。 这完全符合目前市场的现实，毫无疑问是必要的。 停止升值必须有理由。 没有充分理由的停止升值是不能批准的。 这也是市场秩序的需要，是保持市场稳定的需要。

对已经停止营业的公司，也要全面检查，如果理由不充分，也要尽快重新发卡。 不仅如此，为了维持市场稳定，维护本公司投资者的利益，还必须做出增收、回购等承诺。 特别是任何前期进行大规模减持的公司，都必须强制要求大股东增资或回购。

在国家级和政策级尽最大努力的情况下，要更好地发挥公司级的作用，更多的公司参加救市活动，形成上下联动、相互作用的力量。 只有这样，股市才能尽快进入稳定状态，投资者和公司的好处才能得到保障。

总之，必须对停止升值的“防震”行为说“不”，并且公司必须自己用“抗震”的方法与政府和投资者合作，形成更大的稳定力。

来源：澎湃商业网