“全球股市凄风苦雨 A股能否率先企稳”

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上周五，a股市场出现了低开后触底的格局。 其中，上证指数在盘中因汇丰概念股的崛起，曾一度稳定逆势。 但不幸的是，销售压力太重，尾盘再次跳水。 此后，欧美股市也大幅下跌，全球股市似乎暴跌。 在此背景下，a股能否像7月上旬那样率先稳定，力挽狂澜？

只有外力才能力挽狂澜

确实，7月初a股市场持续下跌，全球股市也暴跌。 7月8日，美国股市也出现了因“计算机故障”而暂停交易的记录。 这证明我国经济实力大幅提高，已经有影响世界经济的力量。 毕竟，a股市场的波动引发了全球股市的下跌，这表明中国的宏观经济板块量已经大到了能够大幅波动世界经济的程度。

由于当时股市暴跌影响了金融安全和宏观经济，我国政府果断出手，证金企业大手大脚买入股票，注入流动性，a股市场于7月9日中午附近突然稳定回升，大幅上涨。 受此影响，全球股市也于7月9日停止下跌，进入温和震荡模式。 由此可见，在7月上旬全球股市动荡中，a股力挽狂澜。

最近，随着a股市场的下跌，全球股市乃至大宗商品市场都大幅下跌。 所以，此时相关人士期待a股能再次挽回狂澜。 但是，上次a股力挽狂澜的力量来源于证金企业等外部力量。 所以，如果a股能力挽狂澜，就需要依赖证金企业、汇金企业等这样的外力。

外力的预计是多少

但是，目前，像7月初那样持续、大型证金企业买盘出现的概率大幅降低。 为什么？ 另一方面，因为证金企业表示将放弃8月14日入市的操作。 当然，也有“在市场急剧异常波动，有可能引起系统性风险的情况下，继续以多样化的方式发挥稳定的作用”的后缀，目前市场波动剧烈，但异常程度似乎不高。 另外，由于市场流动性好，系统风险也不大，不是无限下跌的状况。 相反，在清理民间筹资的过程中，大量举债资金退出，市场金融风险大幅降低。 在此背景下，证金企业再次大手大脚，持续买入的概率不高。

另一方面是因为救市的成本太高了。 张慧央行行长助理日前表示，“7月在一般货币增长之前就传到小月，但今年7月市场救助措施大幅提振银行等金融机构贷款，7月份非银领域金融机构贷款增加8864亿元，货币体系、 银行体系为支持资本市场稳定健康快速发展而采取的一系列市场救助措施缓解了流动性，促进了货币信贷的快速增长，影响了外国汇市的供求关系，对人民币汇率造成了一定的贬值压力。” 这样表述意味着救市的成本很大。

另外，从7月中旬至8月中上旬的走势来看，随着证券市场的稳定，杠杆作用的迹象再次上升。 而且，7月上旬的暴跌与过度举债的行为有很大的关联。 所以，在民间筹资政策尚未明确之前，如果再次救市，a股回升，将会引起之后的再次举债压力。

综上所述，目前的a股市场只能期待目前市场救助资金与市场救助资金关联度极高的“联盟军”的力量。 但是他们的力量也比较有限，毕竟证券市场规模已经达到50万亿元左右，现有的存量救助资金已经不容易发起全面攻击。 因此，a股近期走势依然不容乐观，也难以作为全球股市龙头企业的稳定旗手。 这样，在操作中，投资者依然谨慎，建议不要抢盘反弹。 毕竟，投资者在证券市场实际亏损的原因不是多次错失机会，而是不想放弃所有机会，因此浮损的概率大幅上升。

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来源：澎湃商业网