“叶檀：热钱来袭，博取中美双重短期红利”

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经过评论家叶檀

热钱是短期收益，没有长时间的影响。

香港市场是兵家必争之地。 10月23日，香港金管局一天内相继买入39亿1400万港币、27亿1200万港币以稳定港币汇率，20日入市，4天内香港金管局累计买入近113亿港币以稳定港币汇率。 10月24日，香港金管局再次抛售30亿6200万港币，买入美元，以稳定上涨势头强劲的港币汇率。

港元自9月以来一直在暴涨。 今年以来，美元一直保持势头。 港元汇率从今年年初到6月维持了近半年来弱市的态势。 美元兑港元在5月中旬上涨至7.77。 但是，9月下旬，港元汇率明显开始走强。 此外，恒生指数创下自去年8月4日以来的收盘价和8个月来的高点，香港的房价水平也超过了1997年的高位。 香港的资本和货币市场在内外两种货币力量的夹击下，节节攀升。

9月中旬以来，美元指数维持79-80的窄幅波动，但人民币兑美元即期汇率从6.34大幅上涨至10月18日历史新高6.2446。 8月以来，人民币对美元日元汇率大幅上涨。 9月，中海外汇占款连续2个月出现负增长，环比激增1306.8亿8000万美元，中国金融机构外汇占款总额再次创8个月新高。 印度尼西亚第三季度外商直接投资( fdi )季度环比增长率为22%； 越南等其他亚洲国家和地区也发生了同样的事情。

应该对热钱搅动的暂时市场泡沫保持足够的冷静，没有支撑的市场不会长久。

从中国上市公司发布的第三季度报纸来看，全球宏观经济下滑，周期性领域仍处于重灾区。 截至10月19日，沪深两市发布业绩预告和报告的上市公司约1470家，下跌和首次亏损的企业占近50%。 在伦敦金属交易所，铜和黄金的价格下跌至6周低点。

从第三季度的数据来看，真正好的领域是房地产。 正是在房地产行业，中国不能无限制地搁置泡沫再生。 在高铁等基础设施行业，投资额上升，地方城市建设资金名义规模达到20万亿元，但困扰的是资金不足，容易引发未来的债务危机。

所有资金都想追赶11月的反弹红利。 热钱也不例外。 国际资金在玩阳谋，对中美两国来说，11月是重要的时间阶段。 美国总统选举将导致人民币“友谊”的上升，而中国保持经济和市场的稳健是关键。 在此期间，双方形成僵硬态势，人民币在一定区间内升值，以保持各方面势力的均衡。

广东省社会科学院海外课题研究小组对数十座地下钱庄进行了定点调查，长时间跟踪了地下热钱的动向。 其负责人黎友焕最近表示，截至今年9月底，海外热钱维持年底以来的净流出状态。 尽管在qe3出现之前，国际资本流入美国，qe3出现之后，国际资本流向美国。 但是，这种变化不会改变热钱流出的态势。 不仅如此，外资撤出也加速，fdi投资减少，外资企业利润汇出，日资等从中国内地转移到东南亚。 热钱和外资都认为中国经济下行压力很大。 从10月开始，热钱持续流出，但流入规模、流入领域及其态势的持续性尚不清楚。

可见在热钱流入之前，人民币汇率已经开始升值，已经毫无准备，有实力获得短期红利。

为了应对市场的热钱效应，防止人民币汇率导致的资本和货币市场失控，香港市场可以直接投资a股的etf和内地可以直接投资港股的etf相继出现。 另外，高盛报告称，FRBQE和欧洲央行ltro (长时间再融资计划)时，中国央行为了维持人民币稳定抛售了大量美元。 可以看出，目前人民币汇率仍在可控范围内。

人民币离岸交易正在扩大，人民币国际化迈出了第一步。 花旗集团表示，进入今年以来，伦敦市场人民币离岸支付规模增长了40%，花旗银行在英国开设的人民币账户数超过了80%。

金融战争是阳谋的游戏。 美国正在太平洋周边完成c型包围。 人民币国际化意味着人民币必须保证信用和汇率的相对稳定。 在有望短期分红的情况下，热钱将进入中国内地市场。 我们除了平准汇率外，还在伦敦、香港等地大力扩大离岸人民币金融，推出越来越多的投资品种，保持市场的活跃和稳定。

最后的摊牌时间还没到。 现在打击中国，就像现在让欧元崩溃一样，对谁都没有好处。

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来源：澎湃商业网