“A股市场改革必将延续”

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经过评论家叶檀

证券监督管理委员会的易人主席郭树清和肖钢先后担任，让人推测证券监督管理委员会的新政是否能够持续。 只要中国多次反复改革，相信中国a股市场已经到了削骨除毒的时候，证券监管委员会的新政就不能中止，无论谁上任，市场化的改革都是唯一的出路。 事实上，履行新肖钢表明要维持政策的连续性。

严厉打击虚假、内幕交易是郭树清主政证券监督管理委员会期间的最大成绩。 据证券时报不完全统计，截至3月16日，今年已有55家上市公司接到“整改令”，其中不少涉嫌财务造假。 信用缺失行为的公布和严惩、上市和退市制度的改革，都涉及到很大的利益分配，确实是不亚于壮士断臂的难度。

重复法律，重复规则是a股市场公平改革的第一步。

在新政府新闻发布会上，李克强新任总理展现市场化决心，将法律、公平放在极高的位置，表示:“以努力实现人民对未来生活的期望为神圣使命，是一个敬畏法律、尊敬人民、勇于负责、果敢行为的政府，造福全体人民，建设强大的国家。 必须推进汇率市场化改革，快速发展多层资本市场，提高直接融资郭树清在证券监督管理委员会主席任内明确市场规则，保护中小投资者的利益，是对法律和规则的最大尊重。 虽然这次改革非常困难，也遭遇了抗议，但业内人士都知道，在目前的a股市场上，不改革意味着僵硬。

郭树清领导下的证券监督管理委员会也做出了巨大的市场化改革努力。

市场化改革着眼于疏导，例如通过宣传新三板将积累的上市资源放在入场外市场的拟上市企业考核强调准确的新闻披露，一方面推进金融市值市场化，另一方面快速发展机构投资者，鼓励国内外机构资金上市，合理 政府放手定价，让市场通过公开、全面、准确的新闻定价，是市场化改革的基础。 政府做的和没做的表现在市场化定价、内幕交易和虚假严惩上。

郭树清是迄今为止任期最短的证券监督管理委员会主席，但其新政力度之大和对市场的了解之深，令人瞠目。

郭树清离开证券监督管理委员会前三天，即3月14日、15日、16日，证券监督管理委员会突击发布了7份与市场相关的文件。 市场认为这可能是郭树清的告别礼。 其文案涵盖了基金企业固有的资金运用、qdii、基金风险准备金、非银机构基金托管、证券投资基金销售管理办法、证券企业股权激励等行业。 其目标是对市场风险进行制度管制，使基金和证券企业进一步市场化，改变现行激励机制。 这些任务都是新任证券监督管理委员会主席肖钢必须面对的问题。

肖钢给人的印象不仅是年轻，不仅是对外汇交易、信托业的感性，也是对中国最具国际色彩的中国银行的监管，金融风险的凸显令人难忘。

肖钢特别关注影子银行的风险。 去年10月，肖钢公开斥责银行的理财产品是“庞氏诀窍”。 他认为，财科技商品、地下金融和资产负债表外借款可能会影响信贷的健康趋势，但去年9月，他表示，中国金融业未来5年的风险在于“影子银行”，并表示应加强监管。 他部分肯定了影子银行的作用，但对风险的管制，必然成为重点。 考虑到肖钢对风险的深刻认识，他上任后加强监管，加强风控，出乎意料。 考虑到中国银行的国际色彩，证券监督管理委员会推行的国际化之路很少受到质疑。

技术手段的改革创新比较容易，但是触及以往的好处框架，正如李克强总理在新闻发布会上说的那样，“现在触及好处往往比触及灵魂还要困难”。

目前市场最关注的是，对于证券监管委员会正在推进的实质性改革，肖钢将如何应对最困难的改革？ 目前，对800多家拟上市企业的审查将继续吗？ 上市和退市的市场化和公平性，能进一步扩大吗？ 新闻公开的改革会成为改革的要点吗？

无论谁担任证券监督管理委员会主席，中国金融改革都将进入深水区，a股市场改革将无可后退，只能前进。

来源：澎湃商业网