“叶檀：做空非阴谋 做多非爱国”

本篇文章1622字，读完约4分钟

经过评论家叶檀

做空不是阴谋，做多了就是不爱国。

a股市场低迷打破了以往的交易惯例，暂停ipo也未能使股价上涨，“阴谋论”正在市场蔓延。 有些人认为，外资打造空中国，意在抄底。

从信用评级机构、对冲基金到投行，形成了围剿中国资本市场的包围圈。 惠誉、穆迪、标普三大评级机构相继遇难，以查诺斯为首的对冲基金再次发表中国经济危机言论。 此时，如果高盛等投行强势发布报告，空看好中国股的气氛非常强烈，剪羊毛的时间也到了。

证券监督管理委员会发出了反对的声音。 4月26日下午，证券监督管理委员会信息发言人指出，根据监管层掌握的情况，近期上市公司海外战术投资者和合格的海外机构投资者没有大规模抛售中国股票。 值得证实的是，众多海外资金正焦急地等待着新的2000亿元rqfii框架的发布，以及未来落地的qfii2等。

市场手段不介意搞阴谋。 只有了解市场，才能摒弃可笑的“阴谋论”。

外资通过空风险对冲，是板上钉钉的事实，也不会成为阳谋。 看看安硕a50指数就能得出结论。 从较长的周期来看，2008年以后，该指数相距千里，但从日k线来看，该指数在震荡，4月8日以前以以下行为为主，4月8日以后进入震荡期。

本富时中国a50指数的股票形成是a股市值最大的50家公司。 因此，如果能够抑制中国主要金融企业的股价，就可以获得空股的收益。 由于中国大型金融机构在国内外上市，通过挤压国外股价空获利已成为常态。 今年4月23日，a股银行板块整体下跌3.1%。 迄今为止，在香港上市的农行、中行、民生银行、招商银行H股均受到黑石、UBS、大摩等国际投资银行的密集减持。 H股对a股已经从溢价转换为折价，央行主管的《金融时报》表示这是外资企业(/K0/)的资本筹集股，其股票为淡仓盈利而走势，这是看血市场的观点。

在美国发行股票、分股、以h股为主的安硕富的情况下，中国25etf (美国股票编号fxi )于4月26日公布了每两周更新一次的沽名/(/K0/)仓库，沽名/(/K0/)的水平更是刷新了近3年的新高。 不仅在股市上，在外国汇市上，沽名钓誉空人民币盈利已成为惯用手段。

查诺斯等人一直在歌唱空中国经济，警惕中国债务危机是他们的自由。 查诺斯当时疯狂地唱着空安然。 也没有被认为是安然倒下的主谋。 不如说，安然在低迷的业绩中树立的可怕的赝品，才是安然真正的犯人。 查诺斯之所以不唱空中国经济，正是因为我们自己推迟了改革的时机，才是真正搞空中国经济的张本人。

不同的投行处于不同的周期，面对国内外不同的投资者，他们的报告往往不一致。 今年3月18日，摩根大通演唱空a股，次日，摩根士丹利宣布多唱港股。 预计恒指年末将最高达50000点，汇丰、花旗、美银美林等对中国a股同样持乐观态度。 对于国内外的投资者，投票的报告也不一致。

目前，外资还不能真正空建立中国，只能在国外市场赚很少的钱。 由于我国资本项目不完全开放，资本和货币市场资金进出受到严格限制，证券监督管理委员会有关部门负责人指出，“rqfii审批与国家外汇收支挂钩”，资本市场开放和人民币国际化是全面局面，无法单独进入某一市场

需要强调的是，境外资金为(/k0 ) )的股票并不是指资金不想进入国内。 一些人对此有误解。 我以为等待国外资金在国内落地就是多做中国。 很多境外资金仍在期待新的2000亿元rqfii额度的释放，以及未来落地的qfii2，这意味着境外资金有越来越多的市场(/k0 ) )。

自从股指期货这种空手段出现后，a股市场的风格发生了一些变化。 因此，监管层对融资券的上市非常谨慎，至今尚未正式展开，市场影响几乎可以忽略。

从2008年到现在，从整体上看，外资对中国经济的看法是空。 越来越看空了。 他们对中国经济的转型价格和过去泡沫经济崩溃的前景感到担忧。 中国经济在西方人眼里不再是奇迹。 这个事实值得注意，即使到了经济阻滞进入许多西方投资机构眼中的高风险时期，也可以维持下去

来源：澎湃商业网