“经济结构持续恶化 不改革无出路”

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宏观经济数据增长乏力，结构持续恶化。

据业界热门的克强指数显示，进入今年以来，克强指数持续下降，前两个月为6.12，较去年12月的7.77有所下跌，3月直接降至4.41,4、4，4月反弹至5.17。 克强指数之所以受欢迎，首先是为了其真实性，纳入克强指数的工业用电量、中长时间信用余额、铁路货运量都不是假货，表明已经发布的克强指数对经济有更准确的前瞻性。

的恶化反映出固定资产投资和房地产市场大幅上升，整体经济依然疲软，证明经济的快速发展越来越依赖投资。

根据国家统计局的数据，今年1月至4月，全国固定资产投资(不包括农户)为91319亿元，比去年同期名义增速20.6% )，增速比1~3月下降0.3个百分点。 从上月来看，4月份的固定资产投资(农户除外)增长了1.63%。 笔者所到之处，几乎到处都建成了新城市，大工程层出不穷，疯狂到削山填海，平整坟墓，搬迁行政中心。

5月14日《中国经济周刊》报道，根据中国交通公司管理协会法律实务委员会日前发布的报告，年9月5日和年11月26日，国家发改委先后两次集中批准了全国约24个城市的27个城市轨道交通建设规划项目。 据初步统计，公布基本投资情况的项目共需要8000多亿元资金，地方财政负担资本金为25%~50%，除资本金外约4000亿元资金主要依赖银行贷款处理。 大量或明或暗的隐性债务是不可避免的。

不仅是建设项目，房地产投资也大幅上升。 一线城市房价目前百城房价连续上涨11个月，4月房地产开发投资同比上涨23.1%，新增房地产贷款达7103亿元，为去年同期的3倍，占同期各项新增贷款的27%。 考虑到房地产投资占固定资产投资的25%左右，房地产投资和基础设施投资重叠，可以看出中国近两年处于前所未有的投资高峰。

从电网项目到重化工项目，从新城到轨道交通，我国经济不仅没有摆脱投资依赖症，反而越来越依赖投资，依赖房地产。

结构恶化的另一个重要依据是，生产效率下降，货币空周转，大量债务无法换取较有效率的资产，我国的债务结构恶化。

我国4月新增融资额7929亿元，社会融资总额达到17.75万亿元，m2增长率更是达到16.1%，居两年来最高位。 根据央行提供的数据，从今年1月到3月，社会融资规模共计79104亿元，整体远远超过去年水平，去年同期为48526亿元，为今年的61%。

社会融资总量上升，流动性泛滥，实体经济增长不完全令人满意。 今年一季度，全国铁路货运量达到99074万吨，比去年同期减少787吨，比去年同期减少0.8%左右。 3、4月工业增加值比去年同期增长8.9%和9.3%，增长率低于去年，低于市场预期。 考虑到周期性和资源性的大企业处于赤字状态，这个无意的数据没有反映出最坏的情况。

大额资金的去向，有可能因债务故障而导致多笔资金解体过时，资金进入房地产、黄金等市场，或者转移到海外投资，而不是实体经济。 这种现象背后真正可怕的是，虽然大部分资金不愿进入产能过剩、费用难以承受的实体经济，但中国的债务泡沫主要依靠社会融资的高利率解体来缓解。

经济效率低下、产能过剩无法消除，大规模解体建设成为主流的快速发展模式，我们从改革开放30年来，背离了市场内动力、提高效率、提高民生福利的经济快速发展模式。 中国已经到了必须进行全面改革，必须改变的关键时刻。

5月13日，国务院召开全国电视电话会议，动员国务院机构职能转变工作部署。 精简政治权力，发挥市场作用，已成为改革的当务之急。 简政权的核心是拆除妨碍中国企业、个体经济快速发展的任何弹簧门和玻璃门，政府应该放下的东西，让一切微观经济主体发挥活力，政府应该管理的东西是提供公共产品和公共服务，更重要的是

更多的数据表明，以前流传下来的投资模式已经到了债务爆炸的临界点，以前流传下来的快速发展模式让中国的经济效率越来越低，没有创新、没有市场、没有法治，经济不可能全面转型。

来源：澎湃商业网