“中投成了烫手山芋？”

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经过评论家叶檀

英国《金融时报》和香港《南华早报》等报道称，中投企业正在物色新董事长，但屠光绍和易纲都不愿意接手。 楼继伟就任财务部长后，中投企业董事长职位空不足，物色业务至今仍在继续。

无论如何，中投会长的人选还没有形成是现实。

权力和市场影响力巨大的金融机构成为烫手山芋的原因，一定在于业绩。 的业绩不明确，今后的业绩方向不明确。 强大的行政力量是否会影响中投的市场决定，也是个未定的日子。

中投的账面业绩还不错。 中投企业年报显示，2009年总资产3323.94亿美元，注册资本2000亿美元，用于海外投资的部分略高于50%。 中投企业境外全球投资组合2008年度投资转化率为-2.1%，2009年全球投资组合收益率为11.7%，年化收益率为11.7%，企业成立以来累计年化收益率为6.4%； 年第四次年报显示，中投企业海外投资组合年化收益率为-4.3%，企业成立以来累计年化收益率为3.8%。

投资收益会有变动，但不是最终的定论。 据该企业年1月召开的董事会介绍，将投资审查周期从原来的5年延长到10年，以10年的收益率作为衡量业绩的重要指标。 考核周期这么长，投资的国家和项目这么多——今年博鳌论坛上，中投企业副会长高西庆表示，中投企业投资全球100多个国家——市场波动这么大，去年大宗商品和新兴市场债券，价格可观。 中投投资的许多项目长时间回报，风险大，如中投目前关注的基础设施大宗交易，投资非洲重大铁路、港口或公路项目，特别是跨境公路项目，回报周期长，风险高

以年投资收益率为例，中投企业公开市场的股票组合出现了一定的损失，但债券、信用产品等投资取得了较好的收益率。 此外，私募股权投资基金和投资项目大多还在投资期内，受整体市场下跌的影响，对能源资源等行业上市公司的直接投资项目市值略有波动，因此企业组合业绩受到一定的拉动。 考虑到近期中国qdii产品赤字面增加、黄金大跌、人民币大幅升值，对投资海外的任何基金都是挑战，中投有这么大的资金量。

我对中投的收益率有两点感到怀疑。

年和2009年的两年间，中投全世界的投资组合收益率居然一模一样，到小数点以后都一样。 这个不可思议的数据让人产生无限的联想。

中投的子公司、孙企业触角伸向国内，中央汇源是国内重要银行的大股东，这是历史遗留问题。 年6月13日，中投快速发展有限责任企业成立，注册资金20亿元，其中中国建银投资有限责任企业出资12亿元占60%股份，绿城房地产集团有限企业出资4.8亿元占24%，上海黑石股权投资合作公司和绿城阳光投资有限企业分别为2 . 建银投资是中央汇款企业的全资子公司，后者隶属于中投企业。

中投是主权投资基金，本来的投资点应该在国外。 目前触角深入国内，国内有不到一半的投资比例，不仅注入了绿色城市，也注入了大量土地市场。 去年11月，中投快速发展(天津)滨海有限责任企业又一口气拿下8块地块，总面积达36.3万平方米，成交总额46.771亿元，随后以3.1亿元的底值拿下津滨中(挂)-10号地块。 今年2月，又获得了北京密云县溪翁庄镇京密引水道调节池东侧a-02、b-02、b-03、b-04地块，以及京密引水道调节池东侧a-01、b-01地块。 2块土地总建筑体积约38.5万平方米，总额13.87亿元。 共计64亿元的投资，是其注册资金的3倍。

中投想和牛毛一样多的政府投资基金竞争吗？ 中投想成为第二个国开行吗？ 还是中投想成为部分国内的开发者？ 任何一次变身都证明，中投已告一段落的山椒鱼投资方式已经陷入僵局，逐渐偏离了当初的索布林威尔基金的目标。 如果这是市场回报压力下的产物，则被证明是以往利润欠佳，如果是行政压力下的产物，则更令人担忧前景。

中投和外管局一样，承担着在人民币国际化过程中提高外汇资产价值的任务，任务繁重，质量如雾看花。

来源：澎湃商业网