“香港证监会的聪明之处”

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经过评论家叶檀

香港证券监督管理委员会在保护中小投资者权益方面有三场战役。

第一，否决心灵感应的私有化方案。 长期以来都是超人的李泽楷将心灵感应私有化，陷于被动。 2009年2月24日，香港证券监督管理委员会根据《证券及期货条例》第385条，以公共利益为由，向法院申请允许干预电盈余私有化的法律手续。 高等法院宣判批准电盈私有化案后，提出上诉，最终力挽狂澜，成为电盈中小投资者的忠实拥护者。

第二，迫使虚假市场的洪良国际吐出所有利润，严惩虚假人。

洪良国际于2009年12月24日上市，次年3月29日被香港证券监督管理委员会考入固有高等法院，指控企业招股证数据虚假，投资者存在误解，严重夸大了企业财政状况。 据市场相关人士分析，洪良国际涉嫌提高毛利，误导投资者，于上市第一天破发。 香港证券监督管理委员会立即停职洪良国际，要求冻结集资所得9亿974万港币，归还投资者。

年4月22日，香港证券监督管理委员会发行最高罚单，吊销兆丰资本保荐人牌照，并处4200万港元罚款。 因为，兆丰资本在内地面料制造商洪良国际于2009年申请在香港上市时没有履行保荐人的职责。 年3月，洪良国际公告、香港证券交易所上市维持(复核)委员会决定根据上市规则维持撤销本公司上市地位的裁定。

造假者全盘皆输，损失惨重。

第三，取消长江实业商品房出售计划。

5月13日，香港证券监督管理委员会表示，长江实业拟分拆旗下酒店雍澄轩，属于集体投资计划，应在征得香港证券监督管理委员会同意后向公众宣传，宣传材料也需征得香港证券监督管理委员会同意。 长江实业同意取消总共360家酒店的房间交易，同时不承认任何责任，甚至连本带的利息都愿意退还买家。

长江实业开始的计划是将旗下的酒店分割上市，虽然已经委托了投票，但之后改为分割上市。 没想到香港的证券监督管理委员会依然介入并呼吁停止。 香港政府通过在香港限制身份、印花税等方法控制楼市，拆分酒店上市的是边球，长江实业的边球被打败，在所有房地产开发商头上痛击闷棍。

除了上述几大战役外，香港证券监督管理委员会还发布了中信泰富外汇交易大亏的消息，指责前高管隐瞒新闻和内幕交易。

从一些交易来看，香港证券监督管理委员会与大人物、李嘉诚父子以及世界主要会计师事务所相对应，但并不害怕困难。 这是聪明的方法，用铁案震撼大佬和后来者，大幅上升违者的风险预期。 一些例子巩固了香港证券监督管理委员会的铁面形象，今后他们面临的困难要小得多。

香港证券监督管理委员会正在进行艰难的“维权”，他们有时会在原告和被告的位置上维护权益。 无论是电力盈余还是长实，都得到了法院和地方政府等机构的同意，但证券监督管理委员会不屈不挠，以公平交易为基准坚决维护投资者的公平交易权。

再者，香港的证券监管委员会不会滥用自己的监管权力，而是按照程序正义大致在规则许可的范围内行事。 电盈余私有化方案，最后由香港高等法院作出终审判决。 关于长实的分割销售计划，长实方面同意回收，但没有承认自己违反。 李嘉诚确定:“雍澄轩的事情相关资金少，愿以和为贵。”

洪良国际事件是铁腕执法，期间一波三折。 在历时两年的执法手续中，香港证券监督管理委员会面对与高等法院原讼法庭的分歧，积极上诉，最终推翻了此前原讼法庭对同类案件——亚洲虎基金内幕交易案件的判决，以空前的形式启动了香港《证券及期货条例》第213条， 给虚假上市的洪良国际增添了力量空在此，法律的地位和尊严得到了维护，对《证券及期货条例》第213条的解读更加确定和深入。

只要有遵守法律规则、维护公平市场的监管者，香港的市场内幕交易就无法翻天覆地。

来源：澎湃商业网