“怎么让小微公司过上好日子”

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经过评论家叶檀

看来微型公司的好日子要来了，现在微型公司命悬一线。

7月15日，国务院召开全国微型公司金融服务经验交流电视电话会议，国务院副总理麦凯对微型公司的快速发展作出了具体部署。 微型公司不仅享有正名，在征信、新闻、融资服务等方面也受到切实关注。

微型公司备受瞩目的背景是，进入普遍的生存危机期，就业吸纳能力等逐步下降，微型公司的生存环境没有得到根本改善。 坚持被重视、未处理，是中小企业和政府扶植政策面临的困境，温州中小企业促进会会长周德文表达了当前中小企业的处境，饱受磨难。

包括微型公司在内的民营公司缺乏安全感，行为短期化、实体虚拟化、风险被掩盖。

笔者认为，对民营中小企业来说，最难的不是融资，而是安全性低，缺乏确定的预期。 没有最起码的公平司法救助途径，民营公司的房子无法产生安全感，各种短期行为层出不穷，地方政府的短视与民营资本的投机相辅相成。

微型公司需要的不是政策优惠，而是公平便利的市场准入机制。 地方政府重视招商引资以大额为主，他们忘记了市场的多变性。 如果像硅谷一样建立公平的游戏规则，不管资金量多还是少，甚至创业初期在车库里殴打的乔布斯，只要遵守法律，都可以在市场上公平竞争。 在规则不完善、租金空之间的极大市场，热衷于税务优惠游戏，热衷于选择创业板企业，增加了权利租金，让投机者们挖走了空的孩子。 规则越简单坦率越好，政府通过行使权力给予的优待越少越好。 有着在残酷竞争环境中野蛮生长习性的公司，最终会选出自己队伍的冠军。

微型公司不需要运动式的支持，公平的竞争环境和对创新过程误差的宽容对草创期公司是很大的安慰。

以微型公司融资为例，麦凯表示，直接融资比例过低、渠道过窄，已经成为我国微型公司成长的明显“短板”。 创新型企业需要股票投资和风险投资。 就像硅谷吸引了大量华尔街投资者，在微型企业兴旺的地方，资金和投资者层出不穷一样。

问题是，投资后的出口在哪里？ 以直接融资为主符合世界大势和市场规律。 麦凯说，证监会将适当放宽创业板对创新型、成长型公司的财务准入标准，尽快启动创业板上市微型公司再融资，将中小企业股权转让体系试点扩展到全国，完全推进股权投资退出机制。 人民银行、银监会等相关职能部门应当逐步扩大微型公司集合债券、集合票据、集合信托和短期融资券的发行规模”。 创业板只是其中的一种形式，在中国也不能成为微型公司的主要融资方法。 其“高价宝宝”对数千家微型公司来说杯水车薪，新三板、退出并购、发行债券才是快速发展方向。

已经表明，比较有效的地方小型金融机构应该发扬光大，哪些银行家应该获得期权激励，获取银行的经营主导权，也是基础性的创新，中国也许可以利用地方小型银行快速发展德国式的小型公司银行。 美国硅谷银行来到上海，与浦发银行进行合作，但他们不能将在美国进行的比较有效的科技银行股权投资用于中国，政策不允许。 一位导演说十年内也不会开门。 这相当于关闭了科技银行的大门。 基于电子商务的中小企业，理论上可以比较有效地降低中小企业的贷款风险。 相关部门对电子中小企业明显乐观，但不能过分溺爱，在快速发展之初建立风险控制规则，是电子中小企业避免广阔国家债务风险重演的关键。

政府直接插手微型公司的融资，也无助于建立正确的激励机制。 虽然降低银行小公司贷款风险的权重，地方政府出资设立小贷款风险基金看起来很美好，但笔者对小公司的调查表明，大部分公司未能享受优惠，银行却提高了风险权重，追求高利润。

政府制定规则，让市场处理问题。 为了解决微型公司的困境，应该成为中国市场体制改革的基础，而不是匆忙的运动。

来源：澎湃商业网