“叶檀：改革就是离市场规律更近”

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经过评论家叶檀

新一轮国资改革能否真正建立市场导向的激励模式，关系到中国未来十年是否会发生经济危机。

上海是经济发达的大城市，也是国有企业的重镇。 上海自贸区欲建立现代工业、金融的试验田，寄予了厚望。 解剖上海国资改革这个标本，可以了解未来国资改革的路径，基本评价国资改革的前景。

12月17日发表的上海国资改革方案《关于进一步深化上海国资促进公司快速发展的意见》，如果不改变其中一些条款，国资改革就有可能异化。

在国资配置中，上海的目标是将国资委体系80%以上的国资集中于战术性新兴产业、先进制造业和现代服务业、基础设施和民生保障等重要行业和特征产业。 国资可以参与这么多产业，但如果以强大的力量发挥主导作用，就没有突破现有的结构。

国资仍然可以获得廉价、通畅的资源渠道。 根据建议，利用国内外多层资本市场，推进公司整体上市、核心业务资产上市或战术投资者引进，积极快速发展混合全制经济，成为公用企业后，借鉴上市公司治理模式和运营规律，建立公司真实、准确、完善、及时披露相关情况的制度体系

一直以来走重组上市道路的大型国有企业改革，现实严峻，要使国有企业成为市场化合格的公共企业，股市力量不够，反而带动股市成为资源配置低效的低迷市场。 上海也有国资上市，这些国资想成为有国际市场竞争力的企业吗？ 在上市国企并购重组中，效率低下的公司因大规模而吞并效率低下的公司的例子屡见不鲜，在上海也随处可见。

股东多样化后的混合都要破茧重生，需要严格的制度保障。 如果维护股东的公平权益，民间资本成为股东后就会得到公平的待遇，有最后的司法救助之底。 根据以往的诸多失败案例，民营资本进入拥有巨大资产的国有企业，如滴水入海，两者利益不协调，民营资本成为大股东的可能性微乎其微，在管理上受国有企业内部官僚体制的巨大制约，或内外结合。

表面上看，这些体制似乎非常市场化，但实际上并不一定。 例如，在“完善各种配套政策措施”一项中，“完善国有公司工资总额管理办法，落实国有公司自主分配权。 鼓励张江国家自主创新示范区内符合条件的公司参加股权和红利奖励试点，示范区外的国有创新型公司、高新技术公司参照实施。 创新优化国有投资公司的判断管理方法”。 这些条款为业绩优秀的国有投资企业员工拥有期权激励等制度奠定了绿色。

但别忘了，上海除深圳、北京外，还有最多的民营市场化投资企业。 这些企业需要公平的制度发挥其专业特点。 政府的作用是保留金融人才，而不是将人才分成体制内外加以区别。 考虑到深厚的国有经济土壤，国有投资企业如果拥有大量资源，对民间资本已经不公平。 期权制度并不是在任意时间都是正确的，只有在大前提是正确的背景下才是正确的。

国际市场上的竞争仍然由国有企业主导——培育国际竞争力和影响力较大的公司集团。 形成2~3家符合国际规则、比较有效运营的资本管理企业； 5~8家全球布局、跨国经营、拥有国际竞争力和企业品牌影响较大的跨国集团8~10家全国布局、海外快速发展、整体实力领先的公司集团技术领先、企业品牌知名，引领产业升级。 在本轮国资改革之前，这样的话不断出现，有人要为无视市场规律的盲目扩张付出代价。

上海国资改革方案中好的是实行分类管理——竞争类、功能类、公共服务类三类国有企业，未来可能走向市场化的是竞争类，其内部管理强调董事会人才遴选、奖惩、薪酬分配权的落实，市场化程度高的公司积极做职业经理人。 这样的公司资源管理不健全，公司治理有可能走向市场化。

有些人有根深蒂固的信念。 作为一个历史的无能者，他们感到无可厚非，他们相信国有企业能够市场化，相信证券土地能够帮助国有资产走出困境，相信大企业能够代表中国经济的未来。 但是，改革依赖于懂市场经营的人、能干的公司家和为市场而战斗的斗士。 在所有的信任之上，高悬着市场法则。 所谓改革，是接近市场规律，不是近乎盲目。

来源：澎湃商业网