“南纺股份造假案是打向A股市场的一记闷棍”

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经过评论家叶檀

如果南纺股份造以50万的行政处罚了结的话，将会对a股市场造成冲击。

迄今为止，连续5年伪造、虚构盈利3亿4000万元的南纺股票相关推手，受到如下处罚。 企业被警告，被罚款50万元。 原董事长兼总经理单晓钟、原董事兼副总经理兼财务总监丁杰、原副总经理刘盛宁等12名负责人被警告，被处以30万元至3万元不等的罚款，共计153万元。

企业不退出市场，假冒企业行政首长罚款50万元，负责财务审计，连续5年出具无保存意见审计报告的南京立信永华会计师事务所至今未受波及，置身事外。 南纺股造假登峰造极表示，南京市国家税务局稽查局在南纺股~全年出口货物单证中，54份备案单证虚假，检测出的诈骗金额超过1000万元。

证券监督管理委员会不应该受到谴责。 早在两年多前，证券监督管理委员会就对南纺股份的财务造假进行了审查，年7月，原董事长、总经理单晓钟、原董事、副总经理、财务总监丁杰和原副总经理刘盛宁接受了相关部门的调查。 如果没有证券监管委员会的长时间跟踪，南纺股份触目惊心的假货将无法全面、彻底浮出水面，这家企业将继续他们的假货之旅。

证券监督管理委员会还应该受到谴责。 5月23日，证券监督管理委员会信息发言人邓艳表示，南纺股份不符合现行退市规定，现行《股票上市规则》中，没有以造成过去3年以上连续亏损为直接退市情况。 是以顺利推进上市公司退市、妥善保护投资者权益为根本，结合退市制度的实践经验综合考虑的。

伪造南纺的股票不回市场，是为了遵循手续正义，保护投资者的利益。 虚伪的程序正义违背了实质的正义。 虽然过去三年连续出现赤字，但既然近两年没有因为盈余而退出市场，制定连续赤字标准也就没有意义了。 其他上市公司可以依法通过虚假或财务调整手段保证连续三年不出现亏损，企业可以拥有永不退出市场的金刚不坏之身。 除了鼓励造假，这样的规则没有积极的意义。

万福生科造假案，证券监督管理委员会责令万福生科整改，并处罚金30万元； 龚永福会长、cfo秦学军各处罚款30万元，终身禁止进入市场； 剩下的19名高级管理层分别处以5万元至25万元的罚款。 保荐机构平安证券3个月暂停保荐机构资格，罚款7665万元，设立3亿元专项基金赔偿投资者损失。 吴文浩、何涛被取消推荐代表资格，被取消证券业务资格，终身禁止进入证券市场。 另外，对推荐业务负责人、内核负责人薛荣年、曾年级、崔岭给予警告，分别处以30万元罚款，取消证券业务资格。

为什么明明和南纺股份造假一样性质恶劣，却没有被要求设立巨额赔偿基金，而伪造的前高管和渎职，甚至参与造假的中间人却被忽视了呢？

造假不离开市场，不是保护投资者的好处，而是保护投资者中的一些人的好处，是保护以不成熟、骚动为事业的投资者的好处。 2002年，上溯及再议后连续3年亏损的st生态曾做出直接中止上市的决定。 当时市场，特别是投资者的反应强烈，当时既没有赔偿基金也没有解决手段。 现在情况发生了很大的变化，可以刻舟求剑吗？ 如果现在很难修改证券法193条，那么宣传投资者赔偿基金制度，在民事上追究造假者浪费财产，有那么难吗？ 迟到的公平不公平，对假货的变态奖励，超过了所有交易的底线。

5月26日，南纺股收阳线，是对a股市场退市机制的讽刺。 南纺股权芯片非常集中，一季度末前四大股东分别为南京商贸旅游快速发展集团有限责任企业持股34.99%、中国证券投资者保护基金有限责任企业持股7.19%、海通证券股份有限企业回购式证券交易专用证券账户持股2.07%、南京商厦股份有限企业 人们有理由怀疑，之所以对南纺股份如此温柔，是因为背后的南京国资股东保护着国有独资的投资者和基金。

南纺的股票造假就是一个典型的例子，说明了a股市场的信用短板有多短，企业的治理结构有多差，在解决过程中，有多讽刺。

来源：澎湃商业网