“12月新增信贷创三年新低 公司中长时间贷款再现负增长”

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经记者郝莉苹果从深圳来

1月10日，中国人民银行公布了年度金融统计数据。 数据显示，2009年12月，人民币贷款增加4543亿元，比去年同期减少1863亿元，低于历史预期，是2009年1月以来的最低增量。

一位分析师表示，银行年末限额管理和表外融资增长可能是去年12月信贷低于预期的主要原因。 另外，一位拆迁师预测，年新增信贷可能在9万亿元左右。

新的信用额低于预期

此前，业界普遍预测年12月的新增融资数据为5500亿元左右。

“确实低于预期”，澳新银行中国经济师周浩向《每日经济信息》记者表示，银行年底可能会抑制限额，也可能没有太大限额。

此前，深圳地区银行官员表示，由于存款比例限制，信贷额度比较严格，无法设置太多额度，但深圳地区其他银行也存在类似情况。

根据海通证券最近发表的研究报告，新增信贷不足的原因是年末放贷和金融脱媒。 首先，中长时间的贷款持续疲软。 在房屋销售良好的背景下，居民长期贷款减少，这表明银行在年末有“放贷”行为。 在房地产、融资平台等银行渠道融资受到限制的领域，融资诉求转移到表外，信托贷款和公司债券融资持续强劲，由此可见，公司中长时间融资在减少。

根据海通证券估算，年12月居民贷款2036亿元，短期贷款1094亿元，中长期贷款增加972亿元，比上个月减少372亿元，第一，中长期贷款比上个月减少543亿元。 据华融证券测算，当月外汇贷款折合人民币增加1483亿元，比去年同期增加1005亿元委托贷款增加2040亿元，比去年同期增加867亿元信托贷款增加2458亿元，比去年同期增加2069亿元未贴现银行应收票据

在公司中贷款长期低迷

年12月，公司长期贷款连续2个月负增长。 根据海通证券估算，12月公司贷款新增2397亿元，短期贷款新增4486亿元，环比增加1439亿元，中长期贷款继续减少，本月减少154亿元，票据融资减少1911亿元。

年以来，贷款在公司中长期持续低迷。 年末，中长时间公司贷款占新贷款的比重约为18%，年末占比约为28%。 11月，中长期贷款自2008年以来首次出现单月净减少，当月减少31亿元。

周浩认为，目前人们越来越关注社会融资总量的数据，许多公司可能正在转向向债市进行中长时间的融资。

华融证券拆解师范贵龙认为，12月新增融资偏低，公司中长期融资绝对下降有一定的季节性因素，与年末银行流动性较强有一定关系，但仍是公司中长期投资诉求不强的主要原因。

在存款方面，年12月，人民币存款增加1.58万亿元，比去年同期增加1528亿元。 中金企业公布的报告显示，一方面，季末存款回流表内的因素再次显现，另一方面，财政存款也在年度末月如期大规模投入，当月财政存款减少1.19万亿元。

年末，广义货币( m2 )余额97.42万亿元，比上年末增长13.8%，比11月末低0.1个百分点，比上年末高0.2个百分点。 狭义货币( m1 )余额30.87万亿元，比上年末增长6.5%，比11月末高1.0个百分点，比上年末低1.4个百分点。 m1增速环比有所增加，证明资金活性有所增强。

预计每年新融资9兆美元

在去年12月15日召开的中央经济实务会议上，将全年宏观政策定为“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”。

“年可能还会维持稳健的货币政策，”范贵龙说，融资价格可能比今年要低一些，这是政府诱惑的一个方向。 他认为，年社会融资总规模可能略有增加，但不会有太大变动。 例如，新的信用可能还是会受到限制。 在融资之外，有可能加强对“影子银行”的监管。 我认为明年的新融资额有可能在8兆5000亿元左右，m2的增长率约为13%~14%。

周浩则表示，由于今年下半年通货膨胀有可能上升，货币政策将是“前松后？ 我认为有”的可能性。 他认为，年新增信贷可能在9万亿元左右，利率下降的可能性较低，但有可能下调1~2次。

中金企业公布的研究报告显示，全年新增融资将达到9万亿元，非金融公司债券净发行量将进一步扩大到2.1万亿元，以确保实现“稳定增长”目标的资金来源。 为了实现“切实降低公司融资价格”的目标，央行今年上半年也将下调一次基准利率，介于下调存款准备金率1~2次的政策空之间。

另外，周浩认为年前也有下跌的可能性。 我认为用倒扣的方法来平滑资金不太稳定，所以最好用更稳定的方法来稳定。

但是，范贵龙认为春节前变得准确的可能性不太高，现在必要性不太强，经济也在逐渐好转，不需要注入过多的流动性。 另一方面，目前资金不是特别紧张。

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来源：澎湃商业网