“外汇储备实现稳中连升 央行跟随美联储加息必要性下降”

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每次经过记者张寿林实习陈适

11月7日，央行公布了10月份外汇储备数据。 10月末外汇储备为31092.13亿美元，比上月末略有增加7亿美元，连续9个月回升。 但是，增幅比上个月有所下降，9月底外汇储备上涨169亿8300万美元。

10月是美联储执行紧缩计划的第一个月，当月美元反弹，美元指数整体呈上升趋势，欧元、日元等货币对美元有不同程度的贬值，汇率估值效应对外汇储备回升造成压力。

交通银行金融研究中心高级研究员刘健解体，外汇储备投资收益带来了一定的正面贡献。 另外，10月的贸易顺差有望扩大，在一定程度上也有助于外汇储备的恢复。 从整体来看，预计10月外汇有可能小幅净流入。

外汇储备稳步回升，跨境资金流动均衡，人民币汇率双向波动常态化，更加灵活。 专家表示，目前央行实现货币政策比较有效性和货币环境独立性增强的情况下，中国对美联储缩表、加息采取追赶行动的必要性有所下降。

外管局有关负责人也指出，中国适应和应对外部环境变化的能力不断增强，FRB加息缩表不会从根本上动摇我国跨境资金流动的整体稳定格局。

外汇储备在回升中保持稳定

从本月汇率波动来看，非美元货币对美元汇率下跌。 中国金融期货交易所研究院副院长兼首席经济学家赵庆明表示，外汇储备增长低于预期，这与汇率换算造成的账面损失有关。 欧元、英镑和日元对美元汇率分别下跌1.4%、0.9%和1.0%，美元汇率指数( dxy )从月初的93.1上涨至月末的94.6，上涨1.6%。 从货币来看，我海外储蓄中的非美元资产约占三分之一，本月按汇率换算将减少约160亿美元。

但是，我的海外储蓄保持着上升的势头。 美联储为了支撑美元升值实行了紧缩计划，也是美股上涨的重要动力之一。 10月期间，S&P500品种指数于10月2日开盘于2521.2点，在上涨数次后，于10月31日收盘于2575.3点。 交通金融研究中心高级研究员刘健的解体表明，美国股市再创新高，外汇储备投资收益带来了一定的正面贡献。 10月的贸易盈余有望扩大，在一定程度上也有助于外汇储备的恢复。

民生银行首席研究员温彬分析称，今年10月，美元指数小幅上升和国债收益率小幅上升给我国的外汇储备造成了一定的估值损失。 尽管如此，中国10月底外汇储备规模仍比上个月增长7亿美元，实现外汇储备规模连续9个月回升，证明在当前人民币汇率相对稳定的背景下，银行结汇状况持续改善，跨境资本流动趋于稳定向好的方向发展 未来几个月，我海外汇储备规模可能会有增加或减少的双向波动，但总体保持稳定。

刘健则表示，人民币汇率稳定性增强，市场主体投融资行为更加合理，跨境资金流动短期基本稳定，增减幅度可能较小。

用自己的努力应对增资不慌不忙

国家外管局有关负责人回答记者提问说，今年以来，我国国民经济运行总体平稳，结构不断优化，新兴动能加速增长，质量效益明显提高，在总体稳定中持续快速发展，跨境资金流动均衡快速

展望未来，随着党的十九大胜利的召开，国内外对中国经济社会长期快速发展的信心将进一步增强，我国跨境资金流动和国际收支平衡有序的基础将更加稳固，外汇储备规模将有利于整体稳定。

目前市场预计美联储将在12月以大致的比率加息，这意味着如果预测兑现，非美元货币将再次受到压力。 近来，舆论对中国是否加息的争论越来越大。

中泰证券首席经济学家李迅雷认为，美联储从10月开始紧缩资产负债表，12月加息几乎没有悬念，可能每年加息2-3次。 这些外部因素似乎也提高了近期国内加息的预期。 但他指出，要评估美联储加息对中国货币政策的影响，首要的是看人民币汇率水平的相应变化和我国海外汇流向的变化。 今年以来，随着美元指数下跌，人民币对美元汇率上升，国内市场利率水平上升，因此持有美元的机会价格增大。 美联储继续加息后，美元市场利率水平仍明显低于人民币国内市场利率水平。

招商宏观首席拆股师谢亚轩指出，长边利率部分变化对跨境资本流动影响更大，目前我国10年期国债利率水平已处于历史高位，金融市场参考利率水平明显上升，我国央行跟随加息的必要性下降。 此外，中美十年期国债利率和美联储加息没有缩小，即使在目前央行没有加息的情况下，国内居民换汇和持有美元的意愿也在下降，央行加息没有紧迫性。

谢亚轩还表示，人民币汇率形成机制更加完善，人民币汇率双向波动逐渐常态化，汇率更具弹性，央行实现了货币政策的比较有效性和货币环境的独立性。

来源：澎湃商业网