“李沐：警惕高收益背后陷阱”

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最近，市场风险的事情层出不穷。 据报道，从事p2p业务的深圳中欧温顿基金管理有限企业北京分公司总经理“失踪”，包括自身员工在内的数千名投资者可能损失了4亿多资金。 继中商财富融典产品违约后，深圳融晶股投资基金管理集团有限企业再现产品违约，其二产品一个多期利息未付，一个到期身无分文。 目前，深圳33家“无牌”信托企业涉嫌违规经营，部分已对外进行虚假推广和资金募集，损失尚不可估量……

这种充满“陷阱”的故事随时都有可能发生。 无论改变了什么表象，其本质都是一样的。 投资者卡在高收益的诱人诱饵上，选择性忽视潜在的投资风险，基金经理在监管不到位的环境下会引发道德风险。 即使在金融监管十分发达的欧美市场，这样的故事也层出不穷。 理由是一些投资者贪图高收益，不法分子为了巨额利润而冒险。 人性的贪婪，注定了这样的故事永远持续下去。

2005年以来，我国居民的财富大幅增加，闲置资金的投资诉求也在增加，这促使了直接信托业为代表的财富管理领域的井喷式增长。 在利率市场化和金融创新的大趋势下，居民在投资中逐渐养成了追求高收益的习性，各种财富管理产品层出不穷。 我国金融机构对只能从事相应许可业务种类的非金融机构，作为普通公司法人，可以有法律不禁止的行为，在金融监管以外的非金融机构实际开展各种投资理财业务，已成为不法分子上船的机会。

风险不断的p2p贷款企业和有限合伙人基金，是这样游离于金融监管之外的、实际从事金融业务但不受限制的非金融机构，只要不违法，甚至不“事故”，就不会引起关注和怀疑。 从整体上看，并不是所有p2p贷款企业和有限伙伴基金都有问题，从国外的经验来看，也是健全金融市场比较有效的组成部分。 通过比较有效的调查，即使在市场不太健全的今天，也能给投资者带来与其风险相称的利益，成为“金融理财超市”的可选货架。

问题的关键在于投资者决定的非合理性。 在我国，私募股权管理领域实际上只存在十几年，投资者教育严重不足。 许多投资者还没有健全的投资理念，对“风险自负”、“风险收益匹配”、“道德风险”等最基本的投资理念还没有充分的认识。 选择理财产品的原因大多是对推荐者的信任，不详细阅读相关文件就做出投资决定是非常危险的行为。

另一个重要问题是新闻不对称。 投资者自己往往通过别人的介绍购买理财产品，但另一方面他们自己对市场上的各种产品不太了解，无法比较识别； 另一方面，提案者有时会为了自己的利益而做出误导投资者的行为，这样的劳动者实际上不少。 希望各金融机构加强监管，督促业务人员完成业务指标，并设定操作规范。 这在国外已经有了非常成熟的经验。 但更重要的是，越来越多的投资者养成了预审的习性和“风险自我承担”的意识。 通过多种途径，增加对投放产品的了解，咨询专家意见，独立评价，并在漫长的投资过程中形成自己对金融市场、风险、投资工具的了解，建立可以咨询的专家人脉。

事实上，许多最终会引发风险的产品和企业，如p2p贷款和有限合伙基金，从一开始就漏洞百出，事先鉴别的方法十分充分。 首先要审查运营主体，了解其背景、实力、历史业绩，提供企业证件照复印件，要求留存档案，然后详细阅读相关文件，详细询问其中的投资方向、运营管理、风险防范等复印件，其中 特别是关于风险防控措施，要求提交不动产抵押等详细文件予以证实。 除了抵押合同外，还要查看他的票是否做好了，以及房屋管理局的网站上是否做好了该次级抵押新闻。 其次，尽可能多听取专家的意见，听取他们的见解，相互比较，最终形成自己的评价。 然后，在这个过程中，积累自己对各种投资产品的理解。

监管部门一直采取措施，针对监管之外存在的金融创新，如p2p贷款和有限伙伴基金等，健全市场，打击违法行为，维护投资者利益。 但更重要的是，投资者可以对自己的行为负责。 在做出任何投资决定之前，要做充分的调查，尽量多咨询专家，不要被高收益和花言巧语所迷惑，以合理实用的态度经营自己的财富。

来源：澎湃商业网