“公募基金需尽快转变运作模式”

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迄今为止，普通股基金通常持股比例在60%以上，混合基金持股比例在30%以上，这在一定程度上影响了基金的业绩。 现在，这些现象发生了变化，根据最近新基金被批准的情况，混合基金可以实现零股仓位。 笔者认为，该基金“放松约束”的措施确实值得肯定，任何市场主体都应该有完全空仓储自由。 但是，要迅速发展基金业，还需要处理许多深刻的问题。

事实上，在股票期货上市后，即使股市下跌，基金也可以通过期指套期保值来抵消股市下跌损失的一小部分。 另外，对于立足于长期投资、合理投资、价值投资的基金来说，其收益应该来自于上市公司内在价值的挖掘，即使仓位较重也能最大限度地摆脱“倚天”现象。 但是，目前我国基金行业最重要的问题是基金管理者和基金份额持有人的利益不协调统一，以及基金管理者缺乏比较有效的约束机制。 为此，有必要完善相关制度，尽快转变公募基金业的运营模式，实现管理者与基层民众利益的双赢。

首先，基金业必须加强自律。 基金业应以维持道德行为为己任。 中国证券业协会基金协会于2001年发布了《证券投资基金领域公约》和《证券投资基金业工作人员执业规范》，目前中国证券投资基金业协会正在成立，将借此机会尽快推进《公约》和《规范》，发挥基金领域协会越来越多领域的自律和市场约束方面的作用 让基金行业着眼于长远利益而不是短期利益，回归以份额投资者利益为导向的运营轨道，推进公募基金企业完整的内部管理制度，强化基金经理对基层民众的忠诚度。

其次，推进基金经理与基层民众利益的和谐统一。 基金去年录得近5000亿元亏损，特别是活跃股票型开放式基金净利润平均下跌24.99%，输给上证指数，但基金收到了基民巨额管理费288.64亿元。 这样就必须尽快改变基金企业和基民利益的双重现状。 为此，有必要从政策上降低基金管理费、基金回购等收款标准，结合基金管理费及其业绩，推动更多的发起型基金上市等。

其三，完善的基金业政策。 开放公募基金市场，降低或拆除公募基金业过高的准入门槛，完善通过市场开放和竞争奖励，提高领域水平的公募基金管理制度，赋予基层民众比较有效地监督约束基金企业的权利。

其四，社会保险基金必须动态管理投资管理者的资格。 目前，有16只基金和2家证券公司具备社保基金经理资格，必须进一步健全基金企业优胜劣势的遴选机制，形成业绩约束的压力。

其五，完善基金行业监管。 目前，一些证券监督管理委员会工作人员在基金企业担任警部长，对规范基金运营发挥着重要意义，但越来越多的作用受到了诸多限制。 要发挥证券监督管理委员会人员的专业特长，成为基金企业的警察部长，提高机构的合规管理水平，防范经营风险，最好学习汇款企业的方法。 汇丰企业的制度创新之一是向股份制国有银行派遣股票董事，让董事大部分时间在银行工作，参与董事会的决策，但不参与银行的日常管理事务。 派遣董事的人事关系留在汇款中，其报酬由汇款支付。

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来源：澎湃商业网