“经济增速调整 股市也需调整”

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在今年的全国“两会”中，政府实务报告将全年经济增长率降至7.5%，这是时隔8年来gdp增长指标首次突破“8”。 7.5%的数据不仅成为“两会”的一大热点，全球市场对中国经济硬着陆的可能性也表示担忧。 在温总理的政府实务报告还没有结束之前，股市就以下跌来应对，第二天也持续下跌，据观察幅度不小。 不仅a股下跌，世界主要国家的股市也下跌了。 显然，市场已经被解释为不再保证中国经济“8”，如果中国经济真的硬着陆，将会对世界经济的复苏产生负面影响。

表面上看，中国经济退出“保8”，多年来形成的基础产能大量闲置，房地产业更加冷清，投资率也有可能大幅下降，中国经济硬着陆。 但是，在笔者看来，中国经济依然年有惊人和危险，增速前低后高，安全改变危险是大趋势。

首先，7.5%是经济增长率的最低线，不是最高线。 目前，世界经济不确定性较大，有可能爆发欧洲都柏林危机、美债危机，发达国家经济低增长，轻度经济衰退的可能性也较高，会对中国经济产生较大的负面影响。 因此，国家不应该明确过高的指标，因为地方要多层层加码，最后陷入被动。二是，中国今年决心调整经济结构，适度“国退民进”，适度减少大型基本建设项目的开工量。 第三，有必要调整经济快速发展的方法，更加重视gdp的含量，中央政府必须率先放弃以gdp为拔河的评价模式，减少命令经济的比重。 四、今年有点晚。 是为了今后早点。 因为，7.5%不仅仅是减速指标，而是加速改革的指标，是提高增长质量的指标。

根据经济学理论，gdp有可再生gdp和低效gdp之分。 无效的gdp就像净费用，其功能只是增加了就业机会，增加了一点人力成本，但不会产生gdp的滚动，即生产型gdp。 过去几年，中国的gdp由投资拉动，由基础设施拉动，投资占gdp的比重近46%，居世界首位。 投资水平这么高，实体经济不一定会变好，相反虚拟经济泡沫在增大，物价接近失控。 这种增长方式需要实质性的改变。 积极降低gdp指标，有利于创造提高gdp质量的大环境，有利于提高生产型gdp在经济总量中的比重。 衡量经济是否真正增长、健康，关键不是gdp，而是就业率提高、劳动者收入提高、公司注册数提高、人民群众幸福感提高。 如果做到这几点，gdp增长率低反而是好事。

当然，一定量的gdp增速是必要的。 从宏观来看，如果没有一定量的gdp，没有均匀的gdp减速，不仅投资率确实会下降，还可能导致宏观经济失速。 事实上，如果gdp一下子大幅调整，实体经济一定会萎缩，蛋糕不会变大，费用率也不会上升，经济转型就变成了空谈。 公司利润率和gdp存在一定的比例关系，目前公司利润率已经呈急剧下降的趋势，经济增长率低于7.5%的风险较大。

国家副主席习大大最近说，中国经济绝对不会发生硬着陆。 事实上，这意味着经济增长率不能大幅下降。 考虑到这几年中国经济的实际增长率在12%以上，硬着陆是一下子调整为7.5%。 从“两会”小组的讨论情况来看，各地对此十分冷静，制定了实事求是的经济快速发展目标。 总体来看，减速是一致的，但也强调了要提高增长质量，保持合理增速。

正因为有了对7.5%的正确认识和解释，a股市场在下跌调整两天后、半年后结束调整，在“两会”召开的关键时刻出现了大幅反弹。 笔者多次进行年初评价:今年有牛市； “两会”前建仓，后有突破，上海综合指数突破2500点。 敢于变老，一旦变低就买，调整一下反而是个机会。 只有坚定信心，才能收获未来8年。

中国经济需要调整。 那是为了更健康。 股市也需要调整，但上海综合指数在2500点以下，不太可能发生大幅度调整。

来源：澎湃商业网