“人民日报：地方债都转化成了资产 不可能爆发危机”

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沈寅

中国政府不是为了花钱而借钱，而是通常用于投资，债务最终变成了资产。 如果把这些债务和对应的资产联系起来看，还剩下相当多的债务。 但是，我们必须与地方债进行比较，进行体制机制和监管框架的调整

许多经济学家认为地方债是目前中国经济面临的巨大挑战。 另外，国外也在关注着我国是否会发生债务危机。 最近，审计署开始对地方债进行全面调查，这有助于了解地方政府性债务的系统性风险和结构性风险，非常符合社会期望。

虽然中国的地方债务规模还有待调查。 但是，预计中国现在不可能发生债务危机。

近年来，许多国家爆发了地方债务危机或主权债务危机，国际上对债务问题尤为敏感。 但必须明确的是，中国的地方债和国外的政府债务确实是有区别的。

区别在于中国政府并不是为了费用而借钱。 在发生政府债务危机的很多国家，为了支付公务员的工资和养老金等支出，大多都是负债，一借钱就花，不会产生经济效益，是费用型债务。

目前，中国政府发行的债务通常用于投资，是高速铁路、高速公路、水利设施建设等建设型债务，债务最终转化为资产。 如果把中国的这些债务和对应的资产联系起来看，还剩下相当多的债务。

建设型债务和费用型债务不可同日而语，由此可见中国目前没有爆发债务危机的可能性。

但是，地方债问题确实是一个巨大的挑战。 如果泛滥迅速发展，也有可能酿成大灾难。 我们必须与地方债进行比较，调整体制机制和监管框架。

目前的地方债涉及几个大问题。 一是在经济快速发展的情况下，政府和市场的边界不清晰。 地方债之所以被禁止发行，是因为地方政府的作用越位，政府做了一点不是政府做的事。

二是中央政府与地方政府的财权和事权的责任对应关系不平衡。 地方政府要做的多，收到的钱少，所以其中有很大的差距。 地方政府能否摆脱事权，要么越来越倾向于财权分配，否则，就不容易抑制地方政府以各种形式发债的冲动。

三是金融功能和财政功能不清晰。 在地方上，财政事件和金融事件经常混合在一起。 其实，我们必须区分应该财政、财政的钱、金融、金融的钱。

未来，如果能够明确政府与市场的边界、中央政府与地方政府各自承担的边界、财政职能与金融职能的边界，就有望很好地处理地方债问题。

原文链接: finance.stockstar/ss 082600000563.shtml

来源：澎湃商业网