“监管部门应加强执法而少些窗口指导”

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◎熊锦秋

5月22日，三集环保等七家创业板企业集体发布风险提示公告，提醒广大投资者要切实提高风险意识。 据悉，风险提示公告是在深度交流所的要求下公布的，监管层表示希望借此冷却过热的创业板。 监管层认为应该减少行政窗口的指导，严格监督执法。

5月21日，肖钢证券监督管理委员会主席就证券监督管理委员会系统如何转变职能发表了讲话。 他指出，对于不应管理的事件，必须坚决、逐步、到位。 要切实将实务要点投向加强监督执法，保护投资者特别是中小投资者的合法权益，加大对违法行为的打击力度，防范系统性风险。 诚哉斯说，根据肖钢的谈话精神，笔者认为窗口控制市场行情其实是一个不应该由相关部门管理的事件。 监管部门要做的就是查清创业板暴涨的原因，抓住创业板泡沫背后的创始人、操纵者，依法严厉打击。

虽然目前监管部门意识到创业板泡沫汹涌，蕴含着巨大的风险，但创业板泡沫并非风生水起空孔，背后其实是推手。 据报道，一些投资企业的“市值管理工作”涉嫌操纵股价，投资企业采用数百种自然人口操纵，帮助上市公司提高或稳定股价，使上市公司高管在适当时间点适当增减。 需要在什么价位卖，需要出什么好消息，需要向什么样的研究者提出报告，需要拉拢什么样的证券公司一起做，可以做得非常准确。 认为年创业板企业市值庞大，通过操纵股价泡沫、利用高减持，使大股东和高管减持的好处最大化，投资企业的“市值管理”、基金的集中管理对创业板企业大股东和高管的高价减持起到了很大的作用。 截至21日晚，创业板减收，现金额71.09亿元，几乎是去年同期的5倍以上。

市场操纵可以说是损害a股市场健康和快速发展的主犯。 有些操作者在多个自然人口账户中操作，调查操作主谋有一定的困难。 但世上没有难事，只怕有心人。 沪深证券交易所市场监测系统计算能力强，实时监测技术可靠，仅深交所监测系统就可同时实现204多个预警指标、100多种监管报告监测分解等功能，监测力度精度等均超过国际主流商用交易所的监测系统； 交易所和审计部门之间建立了直接提出异常交易线索的机制。 检察部门要想调查，还有充分的方法和手段。

不幸的是，目前监管部门对市场操作的打击还不够。 年末，一位领导视察了深度交流所，正好在交易所的监控屏幕上显示正在监控创业板上市企业的“联创节能”。 该股20天内最大涨幅达到81.26%，由一个营业部集体认购。 这种典型的涉嫌市场操纵的交易行为，之后没有经过审计部门的跟进调查，最终其股票只停了一会儿，有点黑色幽默。

未来，证券监管部门将建设自己的鉴证执法综合管理平台，其中包括线索发现、案件管理、调查拆解、复核审理四大新闻系统。 工作要做好，首先要利用其器皿，平台建设，有利于案件调查拆解、复核审理，从以前流传下来的粗放式人工比对过渡到现代精细模式拆解无疑是正确的； 但是，计算机设备、法律规则都死了，都需要依靠人来执行。 如果监管部门不加强对打击市场操作的紧迫感和必要性的认知，先进的计算机设备系统也只是摆设。

无论是创业板泡沫、新股泡沫、垃圾股泡沫、主题素材股概念泡沫，其创始人都是资本大鳄，其实质大多是市场操作； 无论市场操作变成什么样的最佳，其制造的股价泡沫最终一定会破裂，中小投资者大多会成为购买者。 这种泡沫循环持续、旷日持久，说明对监管部门操纵的打击很严重。 有关部门以泡沫为窗口指导管制，做着不可以做的事情。 如果泡沫像这样上升或消失，监管部门就控制了财富的再分配流动。 只有全力打击黑庄，对市场操作依法严惩，才能把本不该发生的疯狂泡沫扼杀在摇篮里，是提高釜底抽薪处理问题的根本途径。

来源：澎湃商业网