“央行再放宽松信号 差别存准率或成常用手段”

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梅俊彦经记者田文会从北京出发

中国人民银行有关人士18日在接受本报记者采访时表示，央行将采取以下步骤，灵活调整银行系统流动性，如适时加大回购操作力度、降低存款准备金率等。 并继续发挥区分存款准备金率的正向激励作用，促进“三农”的贷款投入。

其中，央行表示，今年将稳步推进农业银行“三农金融事业部”差别化存款准备金率改革试点，覆盖范围从原来的8个省增加到12个省。 银行官员告诉《每日经济信息》记者，这将成为动态调整存款准备金率和央行货币政策的常用手段之一。

必须适当放宽

央行表示下一步将灵活调整银行系统的流动性。 综合考虑外汇占款流入、市场资金诉求变动、短期特殊因素平滑等情况，合理采用比较流动性管理操作。 哈尔滨银行宏观分析师崔小龙对《每日经济信息》记者表示，为了消除上述三个因素的影响，央行需要维持流动性的适度宽松。

央行还表示将适时加大逆回购操作力度，降低存款准备金率，采用央票到期释放流动性等多种玩法，稳步增加流动性供给。

从排名来看，央行将逆回购放在降低存款率之前，可能意味着逆回购操作比下一家央行更受重视。

3月份的外汇占款还没有公布，新的外汇占款是否会超过预期，市场间很多机构都各有各的说法。 根据最近一家机构的报告，一季度外汇获得额预计在3000亿元左右，明显偏低。 中航信托报告称，假设前两个月外汇占款与外汇储备新增量误差不大，3月份外汇占款新增量约为6000亿元，与市场预期相差较大。

崔小龙认为，从资金供应方面来看，本年度外汇占款远远低于往年的基本水平，储蓄率的状态远远高于往年的平均水平。 因为这笔外汇占款不能满足整个中国经济的诉求。 另外，在诉求方面，整个实体公司处于不想借钱的状态，借钱也偏向于选择短期贷款。 目前经济不好，未来经济的快速发展无法弥补资金的借贷价格。

另外，由于4月开始将迎来财政存款的清算期，国际环境也有不稳定的因素。 小龙认为，这些短期特殊因素也将打乱资金面，央行需要维持适当的缓慢流动性以确保经济快速回暖。

发挥动态差别化保存率的作用

中央银行强调，特别是通过支持中小企业、“三农”等，对有资金诉求的金融机构及时提供流动性支持。

在谈到支持“三农”时，央行表示，下一步将继续发挥区分存款准备金率的正面激励作用，促进“三农”的贷款投入。 对于农村信用社、农村合作银行实施的存款准备金率继续分别比大型商业银行低6个百分点和5.5个百分点的资产规模小、农业相关贷款比例高的农村信用社、农村合作银行，新增存款主要用于本地贷款的法人金融机构的存款准备金率又增加了1个

另外，稳步推进农业银行“三农金融事业部”差别化存款准备金率改革试点，对涉农贷款投入较多的县分行实施比农业银行低2个百分点的优惠存款准备金率，全年覆盖范围从原来的8个省增加到12个省。

渣打银行全球研究宏观经济拆解师李炜对《每日经济信息》记者表示，今后，差别存款准备金率调整将成为更常态的现象，“扩大对一点点三农项目的扶持的季度可能会有所增加。 包括对这些“参与三农项目”的银行机构适度降低存款准备金率的要求。

崔小龙也对《每日经济信息》记者表示，存款准备金率的调整对经济的影响非常大，“收紧经济就坏了，放松了通货膨胀就会反弹。 所以，动态降低差别存款准备金率，成为央行调整货币政策的常用手段之一，可以更好地维持市场。 ”

关于央行近期是否降息，渣打银行全球研究宏观经济解体师李炜对《每日经济信息》记者表示，“央行之所以没有看到特别确定降息的动向，一方面是因为目前的经济增长情况在可接受范围内，其次是当前的涨价因素，

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来源：澎湃商业网