“先改贷款利率 周小川称利率市场化正在设计中”

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经过记者万敏从北京出发

“贷款利率改革可以先行一步，在存款方面可以通过促进替代债务产品的快速发展、扩大利率波动区间等方法推进。 》中国人民银行总裁周小川近日在接受媒体采访时表示，利率市场化改革正处于设计论之中。

3月28日召开的国务院常务会议明确了温州市金融综合改革的第十二个主要任务，其中鼓励和支持民间资金依法启动或参与村镇银行，实现民间资本进入中银领域的梦想。 特别是在出台扩大人民币汇率中间价涨幅的措施后，进一步印证了央行深化金融改革的决心，利率市场化改革的呼声也越来越高。

贷款利率改革或先行

去年，央行调查统计司司长盛松成及其领导的研究项目小组在一份报告中指出，存款利率放开可能会引起物价上涨等负面影响，存款利率市场化需要稳步推进，但提出利率市场化要先从贷款开始，利率下限为现行贷款基准利率的0 .

周小川最近的发言表达了同样的想法。 他说:“目前，利率市场化改革可以进一步推进，设计论中也有。 贷款利率改革可以先行一步，在存款方面可以通过促进替代债务产品的快速发展、扩大利率波动区间等途径推进。 ”

虽然金融机构利率市场化改革的主动性也令人担忧，但周小川表示，对于利率市场化后的自主定价，银行并不一定欢迎。 这是因为过去漫长的利率管制对商业银行形成了强烈的依赖性。 另一方面是因为一旦利率管制全部放开，贷款竞争和存款竞争会给商业银行带来很大的市场压力。

“利率市场化对商业银行来说是百分之百的灾难。 》一家上市城市商行的高层向《每日经济信息》记者坦言，目前国内银行领域实行分业经营，中间业务收入比例很小，大部分银行90%的利润来自息差。 利率市场化会让银行付出更大的代价提取存款，贷款利率需要竞争力，从而产生利润下降、人才流失等问题。

该城市商行的人还认为，利率市场化所需的一个宏观背景是，银行在金融体系中所占的比例下降，直接融资在社会融资中所占的比例上升，银行贷款融资的比例下降。 资金不足没有得到处理，融资渠道单一，贷款利率下限放开也是纸上谈兵。

央行《年一季度金融统计数据报告》显示，一季度中国人民币贷款占社会融资规模的63.5%，比去年同期上升10.4个百分点。

合格金融机构扩大自主定价权

周小川在接受媒体采访时表示，关于利率市场化，“一个选择是允许符合财务硬性限制条件和宏观审慎性政策框架要求的合格金融机构，扩大自主定价权。 以建立对竞争秩序的健全自律管理为转移，引导这些机构开始利率自主定价。 ”他还表示，将继续培育市场基准利率体系，健全央行利率调控机制，督促金融机构提高利率定价能力。

关于符合条件的金融机构，周小川表示，全球金融危机前的调查显示，股改后银行基本实现了硬性约束，担心存款价格上涨，不一定想提高存款利率。 另一方面，没有进行资本改革的银行在财务上缺乏硬性约束，竞争与价格和利润无关。 另外，商业银行和政策性银行的财务约束完全不同，不能放在一起公平竞争。 “在全面实现金融机构严格的财务约束之前，多数情况下质量越差的银行越有勇气提高存款利率。 ”

中国科学院投资系客座教授付立春向《每日经济信息》记者表示，目前商业银行市场化竞争格局已基本形成，国有大型商业银行、全国股份制商业银行和地方城市商业银行三级竞争水平形成，各层次内同类银行竞争较为激烈。 但是，在金融监管体制下，银行行业许可工作非常一致，业务模式同质化严重，放开存款利率可能会引发资金价格战，导致金融秩序混乱。

但是，付立春还认为，利率市场化改革的要点和难点在于存款利率市场化，“只有这方面市场化程度提高，才能促进银行服务和经营能力的提高”。

负利率不是有意选择的结果

关于推进利率市场化改革的时机，周小川说，要考虑宏观经济条件，在通货膨胀率较低的情况下推进改革。 商业银行在自主定价过程中存在双向压力，价格表现为自上而下的趋势。 相反，如果通货膨胀率高，人们预计价格会上涨，即使实现了自主定价，价格也容易单方面上涨，改革不得人心，改革容易在中途受阻，甚至死亡。

国家统计局公布的最新数据显示，3月份通货膨胀再现上升趋势，cpi比去年同期上升3.6%，比上个月上升0.2%，其中食品类和非食品类cpi相同，比上个月再次上升。 针对2009年的通货膨胀形势，政府提出了抑制全年4%涨幅的目标，与2009年相比，央行“抑制通货膨胀”的负担略有减轻。

另外，2008年国际金融危机爆发后，新出现的因素也影响着改革的进度。 周小川表示，危机后，发达国家实行量化宽松政策，“热钱”流向利率相对较高的新兴市场。 在这样的压力下，存款利率不要着急。 “因此，实际负利率的存在是由多种因素的综合作用形成的，不是我们有意选择的结果。 ”

来源：澎湃商业网