“三季度资本金融项逆差517亿美元 环比上升105亿美元”

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经记者万敏从北京来

12月26日，国家外汇管理局公布了年第三季度和前三季度我国国际收支平衡表的正式数据。 今年第三季度，资本和金融项目赤字为517亿美元。 相比今年第二季度的412亿美元，逆差扩大。

资本项目逆差扩大

根据12月26日外管局公布的正式数据，年第三季度，我国经常项目盈余708亿美元，其中按国际收支统计口径计算，货物贸易盈余1029亿美元，服务贸易赤字297亿美元，收益赤字33亿美元

从整体来看，这些数据与10月公布的初步数据协调不大。 但是，资本和金融项目的逆差波动很大。 数据显示，三季度资本和金融项目赤字为517亿美元，初步数据为710亿美元，相差193亿美元。

但是，同比增长412亿美元的资本和金融项目逆差，第三季度逆差扩大105亿美元。

从明细数据来看，第三季度直接投资385亿美元，证券投资46亿美元，其他投资956亿美元。

历史数据显示，中国资本和金融项目在年各季度保持顺差，到年第四季度开始出现逆差，年第一季度反弹达到顺差561亿美元，但第二、三季度出现逆差，第三季度逆差规模扩大。

“去年第四季度的赤字可能是热钱逃走了。 本来，当时国际上对中国未来经济的期待持悲观看法，欧美自身也存在流动性问题。 》一位机构分析人士对《每日经济信息》记者表示，预计到了今年第二、三季度，中国宏观经济状况将逐渐见底，随着人民上涨回升的前景加强，美国量化宽松政策将不断推进，越来越多的资本将流入新兴经济体

对此，外管局解释说:“资本和金融项目的赤字并不意味着资本大量流失，而是相关部门自身的运用方法发生了变化。” “第一，在近期外汇储备基本稳定的情况下，我国通过贸易等经常项目交易获得的外汇资产，不再由央行持有，而是由国内机构和个人分散持有，因此这部分外汇资产必然会通过对外投资、贷款、保管等方法在国外

“热钱”迷局[/s2/]

外管局否认了国际“热钱”大举逃窜的说法，但近几个月外汇占款意外减少依然令人费解。

根据央行12月14日公布的《金融机构人民币信用收支表》，11月金融机构外汇占用金额为人民币25.719万亿元，环比减少736亿元，10月外汇占用金额增加216.25亿元。

如果11月外汇占款大幅减少是实体经济中资本外逃构成的话，那么在对人民币升值预期强烈的背景下，以追求利差为首要目的的“热钱”为什么反而离开，就不太好解释了。

这一矛盾随着国家外汇管理局最近公布的11月银行代理结汇数据进一步显现。 数据显示，11月银行代理商结汇实现顺差185亿美元，环比上涨137%。 银行代理客户的涉外收入有59亿美元的盈余。

“另一方面，银行代理人结汇盈余扩大，外国汇市中公司和个人资金流失现象没有出现。 另一方面，11月银行代理涉外收款转为盈余，也很可能意味着在经常项目和资本项目下，公司和个人通过银行渠道对外往来的外汇净流入状态。 考虑到11月人民币强劲升值的动力，以及海外风险偏好依然处于低位，热钱流出的可能性微乎其微。 》方正证券拆解师石磊在26日发表的研究报告中这样说道。

不愿指名道姓的商业银行内部人士对《每日经济信息》记者表示，虽然关于“热钱”监管没有官方数据，但从现实逻辑看，中国经济对国际资本的吸引力依然存在，人民币升值的长期预期也一直存在。 另外，由于美国量化宽松，世界流动性充裕，应该有越来越多的资本流入中国。 这一点从香港地区最近的遭遇可以明显看出。

“但是，从数据表现来看令人费解，与我们一直形成的概念相反。 ’上述商业银行相关人士认为，唯一的解释是央行的操作上，例如央行不再对商业银行的外汇进行充分的结汇，可能导致商业银行自身的结汇逆差。 或者央行积极调整外汇储备，比如据推测央行为中投企业提供资金。 “这些都只是可能性，等央行公布资产负债表后，就更明白了。 ”他说。

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来源：澎湃商业网