“2013影子银行：来势凶猛 挑战监管”

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记者杨井鑫万敏从北京来

年，多家银行违反了理财产品的代销，影子银行的问题再次曝光。 虽然目前业界对影子银行的看法不一，也没有准确的数据统计，但其凝聚的风险显然引起了监管层的高度重视。

《每日经济信息》记者介绍，银监会明年将继续加强影子银行监管，加强影子银行的定义、识别，不产生系统性风险。 另外，关于影子银行对货币政策的影响，监管层已经提出了相应的建议措施，以观察社会融资规模的适当扩大和结构的调整。

30兆规模？

尽管过去两年多监管层不断强调对各种非正规金融中介机构的监管，影子银行的规模仍在爆炸性增长。

目前，行业相关人员和机构影子对银行规模的具体数字估计不一致，但基本在15万亿~30万亿元的范围内。

“影子银行的迅速发展已经没有了以前流传的银、证、保的界线，各机构的统计数据也略有差异。 ”中国社会科学院金融要点实验室主任刘璐辉在接受《每日经济信息》记者采访时做了以下发言。

澳新银行最新报告显示，中国影子银行规模15万亿~17万亿元，相当于正规银行系统资产的12%~13%、gdp的三分之一。 宏元证券称，目前中国影子银行规模约为21万亿元，占gdp的40%左右。 广发证券认为，中国影子银行的总规模必须在30万亿元左右。

“在国内，影子银行大致分为银行非保本财科技商品、非银行类金融机构、民间融资三大类。 》北京通达投资首席分解师李鹏涛表示，这属于三种不同的“影子银行”，这在近两年来表现不俗，值得一提的是，影子银行的风险凝聚也非常明显。

风险“雪人”

近年来，业内人士对影子银行的风险兴趣很高，但看法却大不相同。 一些经济学家认为影子银行的风险已经面临爆炸，监管层应该紧急“刹车”。 一些经济学家持完全相反的看法，称目前高估了影子银行的风险，不可能发生系统性风险。

“实际上，风险就像滚雪球一样，无论是否会出现系统性风险，监管层一定需要踩刹车抑制增长趋势。 ”李鹏涛说。

他解释说，目前地方融资平台新增债务的比例越来越高，这种堆积效应目前没有问题，但如果新增债务无法偿还，这个游戏也就结束了。 “同样，在影子银行较多的业务和项目中，担保和担保都不足，风险的集中爆发必然处于弱势部分。 ”

“银行的非保本理财可能相对较好，但信托等非金融机构融资和民间借贷的风险更为明显。 ”李鹏涛说。

据悉，今年引起全国骚动的波黑浪潮在温州、鄂尔多斯等地相继爆发，其根源在于民间融资。 可见这种不规范和依赖信用的融资方法有很大的弊端。 作为影子银行之一，其负面影响至今仍未完全消除。

从信托的迅速发展来看，规模的爆炸性增长可能在年末超过保险业，但不容易忽视潜在的风险。 中融信托青岛凯悦项目兑付就是一个生动的例子。 这种所谓的低抵押率、安全的融资方法，也暴露了其中的种种问题。 北京一位信托企业家表示，房地产信托风险在业内已经炒得沸沸扬扬，监管层也对其审查较为严厉。

监督新的课题[/s2/]

银监会影子对银行的兴趣越来越大，也采取了许多监管措施。 银监会副主席王兆星多次在公开场合表示，将加强影子银行的监管思路。

“十八大后，影子银行监管被银监会列为五大重要工作之一。 ”银监会有关人士表示，从目前来看，银监会影子对银行的监管不会放松。

事实上，关于银行的非保险本财科技商品、信托、民间借贷，监管层监管力度的大部分都已成为当前的细节。

以信托监管为例，银监会新政不断延续。 在信托规模爆炸性增长的情况下，房地产信托、基础设施类信托、艺术品信托纷纷收紧。 “监管层对信托的监管是有效及时的，核心控制体现在项目审查和窗口指导中。 ”上述信托企业家表示，房地产信托的占有率去年受监管影响呈下降趋势，但其风险在年底已经显现。

统计数据显示，2009年，我国托业管理资产规模比去年同期增长58.25%，截至2009年9月底，托业管理资产规模达到6.32万亿元。

关于民间借贷的监管，温州已经成为全国的典型。 “民间借贷至今处于监管的边缘，温州的方法也在尝试将民间借贷合法化，并纳入监管之中。 ”一位证券公司分析师对《每日经济信息》记者表示，将小额贷款企业转为村镇银行是最重要的一步，但由于主要发起人的争论，目前仍未打开大门。

社科院副院长李扬认为，加强影子银行监管应改变现行分工管理框架，推进“一行三会”和其他相关部门的政策协调。

申银万国认为影子银行的问题集中在更高产品的期望收益率和低资金投入的矛盾上。 监管层应该把监管重点放在投资高风险资产和渠道中介合规监管等方面

刘璐辉认为，金融监管最可行的措施是总量控制，限制增长和风险检查，在抑制规模进一步扩大的同时，推动理财资产的重新审视。

来源：澎湃商业网