“PE工资单揭秘：年终奖三成千上万就是项目分红 “普遍高收入”更似神话”

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经记者张寿林是经王可然

说到年末的人气电视剧，明星胡歌主演的《猎场》是不可缺少的。 剧中，猎头郑秋冬(胡歌饰)想要将哈佛毕业的陈修风饰)猎取到私募股权企业进行战术投资。 这家企业年薪达到600万元。

如果说这是电视剧，那么在现实生活中，私募股权投资者的收入会在不知不觉中刷新人们的想象力。 例如，年聚美优品在美国上市，投资者徐小平账面投资收益率达到1368倍，当初投入18万美元，几年后账面金额接近3亿美元。 高瓮资本的张磊年进入京东，投资3亿美元，现在账面上的收益翻了40倍。

当电视连续剧和信息被曝光时，对许多人来说，私募股权投资是超高收入的领域。 那么，真正的情况到底如何呢？ 对此，《每日经济信息》记者进行了深入调查。

根据记者的调查，私募股权投资的爆炸性收益在业内极少数，大部分投资者的收入与其他领域相比没有明显的特点。 以投资经理为例，基本报酬为1.5万~3万元，每月较多。 其中合作伙伴水平是外界感叹的超高收入群体，但这样的人只占行业的约10%。

据官方统计新闻报道，截至去年11月底，基金业协会登记私募基金管理人21836家。 已注册私募股权基金64633只，托管基金规模10.90万亿元，私募股权基金托管人总劳动人数23.38万人。

根据多家招聘网站的新闻统计，投资经理职位公布的工资大多为1.5万~3万元/月，当然每月4万元以上和1万元以下的也不缺。 以一家知名私募股权投资机构为例，根据全国股权周转系统发布的年报，全年员工薪酬10.67亿元，同期员工3862人，据此，员工年平均薪酬为27.64万元。

广东省中科技创业投资管理有限企业首席合伙人曾建宁告诉《每日经济信息》记者，在私募股权投资机构中，每月领取2万元以上的基本工资，至少需要3、5年以上的实际工作经验。 “如果你从哈佛回来在一家私人公司做投资经理，我想是8000元到1万元。 ”

关于合伙人级别的基本薪酬，澳银资本投资经理第二天听博后告诉记者，每月多5万元左右。 但是，他说，合伙人的基本薪酬在业内差异很大。

曾建宁说，平均计算民间资本投资机构整体收入，做vc/pe的是典型的“金融民工”。 “不要看太多成功故事。 想想投资的真正成功率是多少。 ”

全年a股IPO 227起，年情况有所好转。 “但是vc/pe机构投入的项目有多少？ 所以你说你会变高吗？ 个子不高。 虽然现在有很多创投机关，但是说实话，并没有继续下去。 ”曾建宁说。

曾建宁表示，私募股权投资通过套利赚钱的机会越来越少。 “我们的vc/pe，前两年的对冲逻辑占了大部分。 现在套利相对不容易。 如果现在投资者真的不帮公司，不能和公司一起成长，你怎么赚钱？ 现在做vc/pe很难！ ”他说，在私募股权投资圈成功的人很少，“有很多年没投资的人。 一般来说，投资经理在一两年内没有投资项目是常见的。 ”。

但是，有人年收入超过3000万元，说明行业内收入水平严重两极化。 这种分化不仅出现在不同的组织之间，也出现在不同的水平之间。

根据清科私募通的统计数据，私募股权机构中，级别第一的是拆师岗位，年薪7.8万元~32万元，投资经理年薪12万元~48万元，投资总监年薪36万元~105万元，md年薪53万元~200万元，兼职

数据表明，随着等级的提高，同一岗位不同机构之间收入分化加剧的不同等级之间，等级越高，与上一等级的收入差距越大。

私募股权投资机构的收入差距分化是如何产生的？ 根据记者的调查，私募股权投资者的报酬结构可以说明这些。 专业从事vc/pe沥青服务的猎益咨询高级项目总监崔月如向《每日经济信息》记者表示，投资者的收入构成为基本工资( base ) +奖金) bonus ) +收益为) carry ) 3个

崔月在向候选人推荐机会时发送的报价(申请表)中约定了包括奖金在内的收入水平。

奖金的标准通常是基本月薪的数倍。 根据各个基金的不同，倍数大致从4个月到12个月不等，当然也有可能是14个月。 这取决于一年来投资者对项目的贡献。 “投得不好，可能会拿两个月，也可能投得很好，那个人可能会拿12个月。 这不一样。 ”崔月说。

项目奖金是奖金中重要的一部分。 项目负责人向投资决策委员会提出的投资项目经批准通过，可以获得该投资交易一定比例的资金奖励。 “通过了决选，最终获得了一部分奖金。 金额通常是数万元。 既可以提高一定的金额，也可以根据投前的投资金额提高千分之几的积分。 ”温博说，不同等级的待遇构成相似，但不同比例有所不同。 级别越高，比例越大。

业内有年末获得3000多万元的投资者，根据这个薪酬结构，肯定是项目退出红利的结果，没有那么高的奖金。

投资团队的水平从低到高大致分为拆师、投资助理、投资经理、投资监督、管理伙伴。 在收入的三个部分，各自随着层次的不同，差距逐渐拉大。 “基金规模不同，企业品牌不同，收入差异也很大。 ”

要从一个投资经理最终成长为合作伙伴，所有领域至少需要五到七年。 大致经过基金募集投资管理退休的完善周期，还有2~3个项目的投入和退出。 “但是，这也不是什么稀罕事。 根据职位一步一步晋升的话，通常需要15年。 你没有钱，没有资源，然后投的项目也不好。 那可能需要20年”第二天听到博称。

工作人员薪酬的发放主要来自机构管理费和项目结束收益。 根据行业惯例，2%的管理资金作为管理费用于组织的日常运营支出。 “管理资金规模越大，负责企业整体运营的钱就越多，员工的待遇也就越高。 ”第二天听到博称。

另外，在项目的结束收益分配中，通常在达到约定的收益率后，收益的80%为lp (有限合伙人)，20 )为gp ) )普通合伙人)。

对投资者来说，项目退出收益是其收入的重要一部分。 在大多数情况下，机构将属于gp的20%分成中20%~30%奖励投资团队。 根据团队内不同的水平、贡献度进行相应的比例分配。

但是，私人投资是一种长期投资，只有退出时，才能真正获得高收益率和红利。 对投资者来说，分红才是“大头”。 “在不退出之前，收入并没有大家想象的那么高。 年终奖金能拿到半年以上基本工资的情况不在少数。 ”曾建宁表示，进行私募的人没有公开募集的收入很高。