“地产股倒了，白酒跟着“醉”？”

本篇文章816字，读完约2分钟

尹中立(社会科学院金融研究所研究员)。

8月2日，房地产板块指数下跌4.86%，为近一年来最大跌幅。 基金重仓品种招商房地产、万科、保利等股价接近下跌，下跌的首要原因证明基金已经上市。

基金抛售房地产股的最重要原因是今年以来房地产板块涨幅较大，上半年房地产板块指数上涨30%。 在许多领域股票纷纷创新走低的背景下，涨幅较大的股票必然要下跌。

从消息面来看，这两天最重要的是，浙江义乌房地产调控政策的放松可能承担解释责任。在此之前，国务院已经派出鉴证组，到各地检查房地产调控政策执行情况7月31日召开的中共中央政治局会议，坚决贯彻房地产市场调控政策， 这些消息交织在一起，投资者感到决策者调控房地产的决心很坚定，与投资者的期望大不相同。 投资者通常认为在经济下滑的背景下，政府不会控制房地产市场，上半年的市场走势在一定程度上验证了这一评估的正确性。 但是，房价连续2个月出现环比上涨的现象，决策层一再重申控制房价的决心，情况似乎又发生了较大变化，动摇了市场看好房地产股的信心。 8月2日，市场盛传“取消房屋预售制度”。 于是，投资者的心理防线完全崩溃了。

从近几个月股市走势来看，投资者对中国经济未来的预期大多很悲观。 有趣的是，很多投资者都看好房地产股，这其实非常矛盾。 在经济衰退的背景下，房地产领域不可能独领风骚。 我认为这才是房地产板块股票大幅下跌的最大原因。

简单来说，在上涨过多和其他许多板块下跌的情况下，上涨的股票和未下跌的股票迟早会弥补下跌。 用这个逻辑推理，白酒板块和医药板块的股票必须小心。 特别是白酒板块，市场倾向于认为属于支出类领域，周期不明确，实际上，这个评价存在疑问。

我认为白酒，特别是高端白酒有典型的周期性。 20世纪90年代周期高峰期，中国白酒销量超过1000万吨，最低下跌到600多万吨。 1999年前后，许多白酒企业陷入赤字。 现在，新的循环又处于高峰向下的循环中。 大家应该很清楚要去哪里。

来源：澎湃商业网