“贸易顺差重现 3月外汇占款料难大增”

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经过记者万敏从北京出发

海关总署昨天( 4月10日)公布的数据显示，3月份当月贸易盈余为53.5亿美元，不仅逆转了2月份贸易赤字的局面，1季度贸易盈余也维持了6.70亿美元的微弱盈余。 截至今年2月，共有约42亿美元的贸易赤字。

与此同时，央行公布的金融机构外汇占款1月和2月也分别增加了1409亿元和251亿元。 如果用“残差法”计算，结合前两个月实际采用外资( fdi )的金额来看，前两个月有国际资本流入。

那么，3月当月的贸易顺差预示着外汇占款也将增加吗？ “未来，外汇占资金将难以实现大规模增长，外汇渠道向银行间市场提供的人民币规模将越来越小。 ”光大银行资金部的宏观拆师盛宏清认为。

资金面不紧张

“从银行间市场的情况来看，流动性应该不错，没有出现过度紧张。 ”渣打银行经济师李炜对《每日经济信息》记者说。

数据显示，3月隔夜和7天利率平均分别为2.49%、3.15%，继续维持宽松局面。

但是，银行间市场的流动性状况只能成为一个注意窗口。 招商证券日前发布的研究报告显示，综合考虑招商外汇供求强弱指标和人民币升值预期指标3月份走势，研究报告预计当月外汇占有余额将继续下跌，甚至可能出现小幅负增长。

中金企业在其报告中指出，目前外汇占款放缓的首要原因是美国经济缓慢复苏、欧洲都柏林危机、国内经济结构转型和房地产调控共同引发的出口和fdi低迷及热钱波动。

3月份我国贸易出口比去年同期增长8.9%，上月为18.4%。 因为，预计贸易结算带来的外汇流入增加将会减少。 国际资本流动带来的“热钱”担忧至今仍难以看到大规模流入。

“现在各国大部分的钱都在自己家里，背后推动国际资本流动的原动力很平稳。 现在，在短期内，非常罕见的全球资本流动可能会相对静止。 ”英格兰和威尔士注册会计师协会( icaew )首席经济顾问道格拉斯·迈克·威廉姆斯日前对《每日经济信息》的记者表示。

有必要降低储蓄率

据中银国际研报报道，从外国汇市即期交易情况来看，2月共有21个交易日，其中8个交易日收盘价相对中间价上涨，3月共有22个交易日，其中9个交易日上涨。 2月份的外汇占款只增长了251亿元，因此预计3月份的外汇占款也将达到500亿元左右。

无论是小幅度增长还是负增长，机构对3月份外汇占用金的增长情况都不乐观。 李炜认为，外汇占用金出现小幅增长并不会降低央行下调的可能性。 他说:“流动性总是存在的，但关键是降低资金融资价格，以某种形式降低公司融资价格，是否保持经济活力，毕竟欧洲经济复苏没有较为稳定的预期，周边经济环境的乐观度有限。”

3月，全国居民费用( cpi )总水平比去年同期上升3.6 )，比上月上升0.2 )。 第一季度的cpi比去年同期上升了3.8%。

“由于实体经济依然下跌，公司的贷款诉求也有明显弱化的迹象，市场减收预期扩大，目前市场减收预期平均在60bp水平。 ’盛清认为，央行将密切关注调控利率的调整。 如果有动作的话，就会放在数量工具之后。 预计年利率工具将介于0%至0.5%的调整空之间，为了降低公司的资金价格，央行有可能采用单边下调贷款利率。

来源：澎湃商业网