“万能险整肃“震级”几何？”

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随着前海市等个别危险企业下发监管函、检查组即将进驻，保监会进一步加强监管，发出遏制债务和投资方违规行为的信号，继续予以释放。

在监管变得严格的背景下，投资者关注的是，这场肃清的风暴会对保险领域产生那些影响？ 会拉动保险资金在a股的投资配置吗？ 未来的保险资金在资本市场中会起到什么样的作用呢？ 这些问题值得考虑和研究。

如果问影响，是否与那些危险企业有关？

首先要回答投资者的一个疑惑，这次保监会加强监管的首要对象不是对所有保险企业进行比较，而是在负债端、投资端有违规行为的新锐中小保险企业。

根据来自相关渠道的最新消息，保监会最快将于12月7日派出检查组，分别进军前海生命体和恒大生命体。 据悉，此次检测的首要方向是对上述两家保险企业的管理规范性、财务真实性、保险产品业务合规性、资金运用合规性进行现场检测。

随着相关监管函和合同记录的披露，前海人寿、恒大人寿的产品端、投资端存在的问题相继浮出水面。 其中，前海人寿因万能保险业务经营存在问题、改善不充分而被停止万能保险新业务，因产品开发管理存在问题而在3个月内被禁止申报新产品； 恒大人寿在股票投资中的“快进”行为，被保监会咨询，要求进行深刻反思。

另外，许多万能保险业务量较大的新锐保险企业收到保监会要求整改的监管函。 据上海证券记者介绍，今年5月至8月，保监会进行了万能保险专项检查，除中短期存续期产品占有率较高的前海人寿、恒大人寿外，还对君康人寿、东吴人寿等7家保险企业进行了检查。

可以看出处于这些肃清漩涡的是中小规模的危险企业。 综合保险业和投资者的观点，对整个保险领域来说，万能保险、中短存续期业务的监管将会更加严格，个别中小保险企业可能会面临现金流量的压力，但总体上有利于领域的健康快速发展。 目前，整个保险领域的经营规范，整体流动性风险的发生概率极低。

二问变局:危险资金挂牌的趋势会发生变化吗？

市场人士发现，此次卷入监管风暴的新锐初创企业，都是近年来活跃在资本市场的新生力量，部分初创企业在挂牌方面较为突出。 不少投资者怀疑，监管抑制这些品牌力量的债务、在投资地的违规行为，是否会影响保险资金的投资布局。

海通证券非银金融团队的观点认为，监管严厉的出击抑制万能保险的无序增长，明显会削弱新锐中小保险企业挂牌的能力。 背后的逻辑清晰易懂:保险企业遵循资产与负债匹配管理，保监会将继续加强万能保险监管，大幅降低中小保险企业高负债价格的新增保费。 为了应对现金流压力和偿付能力充足率压力，这些中小保险企业挂牌行为将在短期内得到抑制。

但另一方面，大中型保险公司可能会收到举牌接力棒。 其实出现了日光保险等大中型保险公司，已经发出了某种信号。

在“资产不足”背景下展开的大规模资产配置时代，风险投资热潮背后有其内在的逻辑。 许多大中型企业的投资经理直言不讳地表示:“爱上高质量的股票是深思熟虑的结果，不是‘敲脑袋’的决定。”

“不能将举牌与要求控制权划等号。 》上述危险企业投资经理表示，大中型危险企业挂牌上市的企业越来越是财务投资行为。 “例如，我们期待着支出、tmt等市场的迅速发展。 我们还期待这些行业与龙头股有关联。 实施适度的资产配置是普通的事件。 ”

三问角色:还是a股的重要力量？

保险领域的监管变得严格引起了资本市场的关注。 市场上甚至出现了危险资金的未来是否是a股的重要力量的疑问。

无论从保费持续增长的保费规模还是目前a股估值水平的合理性来看，答案都是明显肯定的。 正如太平洋人寿董事长徐敬惠社长近日所说，保险资金投资期限长、战略稳健，对稳定资本市场起到了重要意义，保险资金始终是资本市场的重要力量和稳定器。

从投资股市的风险投资国际惯例来看，英、美等国的风险投资在机构投资者整体资金中的比例持续较高，例如美国为30%，英国为46%，日本为72%。 一家大型保险企业投资部负责人表示，与欧美国家相比，目前中国的保险领域正处于粗放式的快速发展阶段。 我相信随着领域的成熟，未来保险资金在国内资本市场所起的稳定器作用将越来越突出。 ”

资本市场必须长期快速发展，需要持续的资金。 当务之急，需要监管部门及时出手。 近期来自相关部门的信息表明，与保险资金运用相比，近期将出台更加严格、更加规范的措施。 然后，违规单位需要进行反思和整改。

来源：澎湃商业网