“甘肃银行IPO前夕业绩暴增185%起底：资产减值计提同比减少9.4亿”

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每经记者王小璞每经王可然

香港股市银行2009年上市第一股，有望“落花”到甘肃银行( 02139，hk )。 根据ipo进度，甘肃银行将于明天( 1月18日)在香港证券交易所挂牌交易。

在公募书中，甘肃银行提交了一份非常美丽的半年期报纸。 年上半年营业收入40亿5100万元，比去年同期增长23.89%； 净利润为20亿4600万元，比去年同期增长185.4%。

甘肃银行对此表示，年上半年甘肃银行生息的资产规模比去年同期有所增加，利率差异不大，资产质量相对稳定，收益水平进一步提高。

但《每日经济信息》记者整理认为，甘肃银行去年上半年业绩暴涨的原因，并不完全是收益大幅增加，首要是“资产减值损失”较去年同期大幅减少9.41亿元所致。

公开招股书显示，甘肃银行全年上半年营业收入40.51亿元，比去年同期增长23.89%。 净利润为20亿4600万元，比去年同期增长185.4%。 年上半年的净利润已经超过全年。 对一家城商行来说，净利润增长率如此惊人，不禁让人提问，为什么？

首先，让我们来看看营业收入的增长率。 事实上，甘肃银行年上半年的收入增长率并不高。 年，甘肃银行营业收入53.03亿元，比去年同期增长47.20%，甘肃银行营业收入69.71亿元，比去年同期增长31.46%。 年上半年，甘肃银行营收比去年同期增长23.89%，同年营收增速下降7.57个百分点。

从营业收入构成来看，甘肃银行对利息净利润的依赖度非常高。 年上半年，利息净利润占营业收入的92.60%，年利息净利润占收入的95.69%。

由此可见，甘肃银行营业收入增长相对平稳，年上半年仍有放缓迹象，收入构成变化不大。

其次，请注意营业支出的变化。 营业支出分为“行政支出”和“资产减值损失”两部分。 从“行政支出”来看，年上半年，这一金额为8.42亿元，比去年同期减少3.96%。 “资产减值损失”较去年同期减少65.45%，为4亿9700万元，发生了巨大变化。

换言之，甘肃银行的“资产减值损失”去年上半年比去年同期减少了9亿4100万元！ 据此，年上半年营业支出为13.39亿元，比去年同期大幅减少42.17%。

由此也可以看出，甘肃银行上半年业绩暴涨的原因不是收益大幅增加，而是“资产减值损失”较去年同期大幅减少9亿4100万元。

关于上半年业绩激增的原因，甘肃银行接受《每日经济信息》记者采访时表示，甘肃银行成立以来，资产规模稳定增长，盈利能力持续提高。 年上半年甘肃银行生息资产规模同比增长，息差变动不大，资产质量相对稳定，收益水平进一步提高。

对此，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受记者采访时表示:“如果公司在香港上市，其盈利状况的包容性将强于a股，因此问题并不大，香港监管层也不太在意这一事件。 只需要报告书的数字真实，资料正确。”

什么是“资产减值损失”？ 根据甘肃银行招股书，“资产减值损失”分为“客户贷款与垫款”、“应收账款类投资”、“到期持有投资”、“利息收入”等项目，其中最重要的是“客户贷款与垫款”和“应收账款类投资”二 在“客户贷款和垫款”方面，年上半年甘肃银行项目8.1亿元，年上半年为4.92亿元，比去年同期减少39.26%。

对此，甘肃银行解释称，第一，这是因为截至去年6月30日的6个月间，新不良债权比去年同期减少。

“应收账款类投资”的若干变化更大，从年上半年的6亿2500万元，变为年上半年的0元。 甘肃银行认为，减值损失足以弥补截至年6月30日的投资证券预期损失。 减损损失减少，主要是由于投资证券和其他金融资产，从截至年12月31日的871.16亿元减少到年6月30日的652.22亿元，部分被甘肃银行资产负债表内的若干非标准化债权资产风险上升抵消。

应收账款投资是企业持有的非上市中国国家凭证式国债和其他债权投资，此类资产在国内外均未公开市价，具体分为标准债权投资和非标准债权投资两种。

其中标准类债权投资主要包括政府债券、金融机构债券、企业债券等在内的非标准投资主要包括信托受益权、证券公司理财计划、保险理财计划等。

在谈到银行“应收账款类投资”递延时，董登新对记者表示，“应收账款类投资”递延取决于各银行自身的操作。 从会计准则来说，是相对固定的，但是如何将应收账款，包括一点投资上、业务上的损失在内计入，“松”和“紧逼”实际上各公司都可以自己掌握。 计算严格，计算过多的话，可以适当调整。

事实上，甘肃银行在年上半年大幅减少“应收账款类”的直接原因是该公司在年上半年大幅抛售了非标资产。

股东招股书显示，“投资证券及其他金融资产净值”较年末的871.16亿元大幅减少218.94亿元，为去年6月30日的652.22亿元。 甘肃银行表示，这一变化反映出将根据投资考虑、市场状况和其他因素调整投资组合，包括在截至2009年6月30日的6个月内出售资产管理计划和信托计划等非标准化债权资产。

甘肃银行在接受采访时表示，随着国内宏观经济形势的变化和监管政策的走向，甘肃银行动态调整资产负债结构，保持稳定的盈利能力，根据资产的实质质量做好减值准备，充分覆盖预期损失。