“央行宣布2019年第一次降准 净释放长时间资金约8000亿元”

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为了进一步支持实体经济快速发展，优化流动性结构，降低融资价格，1月4日，中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。 而且，2019年第一季度到期的中期借款便利( mlf )将不会持续下去。 这样的安排基本上可以抵消今年春节前现金投入带来的流动性变动，有利于金融机构继续加大对中小企业、民营企业的支持力度。

中国人民银行有关人士表示，此次准将释放了约1.80万亿元资金，考虑到即将实施的中期融资便利化操作和普惠金融准动态审查释放的资金，以及今年一季度到期的中期融资便利化持续消失的因素。

负责人强调，此次下调仍是定向调控，并未导致大水泛滥，稳健的货币政策方向没有改变。

2019年新年伊始，李克强总理于1月4日先后视察了中国银行、工商银行和建设银行普惠金融部，并在银保监会主办了座谈会。 总理强调，必须加大宏观政策逆向周期调节的力度，进一步采取减税、降费措施，充分利用全面下调、定向下调的工具，支持民营公司和中小公司融资。

话刚落，准会到。 1月4日下午，中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。 中国人民银行有关负责人表示，“将降低中期贷款便利，支持实体经济快速发展。”

上述负责人表示，此次下调及相关操作将净释放约8000亿元的长期增资资金，可以比较有效地增加中小企业、民营企业等实体经济贷款资金来源。 中期贷款互换方便，每年可直接降低相关银行的还本付息价约200亿元，通过银行传导有利于实体经济的降价。 这些都有助于支持实体经济的快速发展。

目前，中国经济持续健康快速发展，经济在合理区间运行。 中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，保持宽松适度，不引发洪水泛滥，重视定向调控，合理保持流动性充裕，合理增长货币贷款和社会融资规模，稳定宏观杠杆比率，考虑内外平衡，为优质快速发展和供给侧结构改革做好准备

中国民生银行首席研究员温彬解体后，在去年的《政府实务报告》中，疏通货币政策传导渠道，抓紧运用差别准备金、差别信贷等政策，将资金越来越多地投入中小企业、“三农”和贫困地区，更好地服务于实体经济。 回顾过去一年，央行实施稳健的货币政策，先后四次下调准，诱惑金融机构加大对中小企业、民营公司、创新型公司和债转股的扶持力度，取得了积极效果，融资难、融资贵问题得到了一定程度的缓解。

关于今年和明年两年，温彬说，全面和定向降准需要在空之间。 一是我国央行口径外汇占用金已经连续第四个月减少，随着我海外贸顺差收窄，预计外汇占用金总体呈下降趋势，需要全面下调以抵消外汇占用金减少带来的基础货币投入压力，从历史和国际比较来看 我国大型金融机构的法定存款准备金率仍处于相对较高的位置第三，mlf等货币政策工具的采用确保了市场流动性的诉求，但由于期限短和价格高等原因，不利于金融机构管理资产负债，降低资金价格。 因此，有必要继续全面下调mlf进行置换，以优化流动性结构。

前几天召开的中央经济实务会议提出了改善货币政策传导机制的建议。 温彬认为，作为总量政策工具的法定存款准备金率也起到结构性作用，通过下调方向，引导金融机构持续加大对中小企业、民营公司的支持力度，进一步优化mpa考核，制定信用职责免责细则等，完善民营公司和中小企业融资难融资贵

在货币政策传导机制沟通方面，近期，陈雨露人民银行副行长在中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会上表示，当前，我国在健全货币政策和宏观审慎政策两大支柱调控框架方面，在进一步沟通货币政策传导渠道方面，将再次形成两大长期存在的融资体系。 另一方面，直接融资，特别是股权融资占了比较低的矛盾。 另一方面，微型公司和民营公司的融资状况是与在国民经济中的占有率不一致的问题。

盘古智库高级研究员吴琦告诉《每日经济信息》记者，可以进一步疏通货币政策传导机制，缓解民营公司融资难题，从资金供给侧和资金诉求侧综合采取措施。

另一方面，从资金供给方面，加强财政政策、货币政策、信用政策的统一协调。 吴琦认为，首先，财税政策要进一步加大力度，落实减税、省钱政策，减轻公司负担，为公司快速发展创造良好条件。 其次，稳健的货币政策要适度放松，保持流动性合理充裕。 最后，在资本充足率、不良负债率、商定的信贷规模和流行性方面给予一定的政策优惠，引导商业银行扩大信贷投入，重点扶持民营公司和中小公司； 通过担保增信、风险补偿等方法支持民营公司债务融资，推动保险资金、公募财富科技商品等高质量上市公司投资，优化公司融资结构。

另一方面，从资金诉求端出发，为公司经营创造良好的技术创新和经营环境。 吴琦认为，政策应加大科技研发和教育投入，降低科技创新型公司税费负担，加强产权保护，推进公司技术创新加强，规范经营管理，提高劳动生产率，切实提高核心竞争力。 并进一步推进放管服改革，通过放宽准入限制、提高政务效率、优化公司服务，强化企业广告主体地位。 赋予国资、外资、民营资本公平竞争的机会和权利，强化依法行政的理念，营造客观公正的经营环境，切实保护民营公司的合法权益。

国家金融快速增长实验室副主任曾认为，阻碍货币政策效应发挥的因素可以归纳为银行方面、公司方面、诉求方面三个方面。

银行方面面临着风险偏好和资本约束的问题。 在风险偏好方面，例如向民营公司贷款时，如果没有良好的风险分散机制，银行的意愿当然不高。

为此，财政部门有必要建立风险分担机制，如设立融资担保基金，中央银行设立民间公司债务发行支持计划等。 传导机制与货币政策本身无关，但却是配套机制建设的问题。

公司方面，很多民营公司想租，但有些民营公司会在产能背景下被淘汰。 也就是说，在供给侧结构改革不断推进的情况下，产业需要转型升级，公司自身也需要顺应时代进行转型升级。

诉求方面，还需要通过改善民营公司的经营环境，使公司尽早转型升级，走长时间可持续快速发展的道路，提高融资的有效诉求。

来源：澎湃商业网